בעוד שוק הקריפטו מתמודד עם תנודתיות מתמשכת ואי-ודאות מאקרו-כלכלית, יש מי שממשיכה לדבוק בתחזית אופטימית במיוחד: קתי ווד, מנכ"לית ARK Invest ואחת המשקיעות הבולטות בעולם הטכנולוגיה והקריפטו.
למרות הירידות האחרונות, ווד מדגישה כי היעד של ביטקוין להגיע ל-1.5 מיליון דולר עד סוף העשור לא השתנה, גם כשהשוק פחות משוכנע.
לרכישת מטבעות דיגיטליים. וואלה קריפטו >>
הברז נפתח: מאות מיליארדי דולרים יישפכו לשוק
אחד הגורמים המרכזיים שמחזקים את הביטחון של ווד הוא חזרת הנזילות לשווקים. על פי ARK Invest, מאז סוף השבתת הממשל בארצות הברית כבר חזרו כ-70 מיליארד דולר למערכת הפיננסית, ובמהלך החודש הקרוב צפויים לחזור עוד כ-300 מיליארד דולר.
הסיבה? משרד האוצר האמריקאי מתחיל לאזן מחדש את חשבון המזומנים שלו, מה שמחזיר כסף למערכת. מבחינת שוק הקריפטו, יותר כסף במערכת שווה יותר אוויר לנשימה, אחרי חודשים של מחסור חמור בנזילות שהכביד על ביטקוין, על מטבעות יציבים ועל מניות טכנולוגיה ו-AI.
נקודת מפנה נוספת צפויה ב-1 בדצמבר, בה הפד יפסיק את מדיניות ה-QT (צמצום המאזן) ויחזור ל-QE (הרחבת המאזן).
במשך השנתיים האחרונות הפד פעל בשיטת QT - מדיניות שמוציאה כסף מהמערכת על ידי מכירת אג"ח, מה שהוביל לריביות גבוהות, פחות השקעות ופחות כסף שזרם גם לשוק הקריפטו.
כלומר, רכישת אג"ח כדי להוריד את הריביות ולתמוך בכלכלה. מדובר במהלך שמבחינת הרבה משקיעים יכול להדליק מחדש את שווקי הסיכון, במיוחד את שוק הקריפטו, שניזון מסביבת ריביות נמוכה ושפע נזילות.
ווד מסבירה את כל הסיפור בצורה מאוד ישירה: כשהכסף מתחיל לחזור לשווקים, כשהפד מפסיק "לסחוט" נזילות החוצה, וכשהמדיניות הכלכלית של ארצות הברית עוברת ממצב מחמיר למצב מרחיב - נוצרים התנאים למהפך חיובי בשוק.
כעת, ב־1 בדצמבר, הפד צפוי להפסיק את הצמצום ולעבור ל-QE, מדיניות הפוכה שמזרימה כסף חדש לשווקים דרך רכישת אג"ח. המעבר הזה מ"ייבוש" לשפע נזילות נחשב חיובי במיוחד עבור שווקים תנודתיים כמו קריפטו, שנוטים להגיב חזק כשהרבה כסף פנוי חוזר למערכת.
1.5 מיליון עד 2030?
ב-ARK Invest הציגו באפריל תחזית ארוכת-טווח לביטקוין עד שנת 2030, הכוללת שלושה תרחישים מרכזיים: בתרחיש הפסימי, מחיר הביטקוין עשוי להתייצב סביב 300 אלף דולר, בתרחיש הבסיסי הוא מטפס לכ-710 אלף דולר ובתרחיש האופטימי ביותר, זה שמקבל הכי הרבה כותרות ביטקוין מגיע ל-1.5 מיליון דולר.
למרות התנודתיות האחרונה בשוק והירידות שחוו מטבעות הקריפטו, קתי ווד מדגישה כי היעד העליון לא השתנה. לדבריה, שתי מגמות הפועלות במקביל מאזנות זו את זו: מצד אחד, מטבעות יציבים כמו USDT ו-USDC תופסים תאוצה מהירה מהמצופה, ומושכים חלק מהביקוש שהיה מגיע לביטקוין.
מצד שני, הזהב, הנכס המסורתי שמסמל מקלט בטוח, רשם עליות חדות הרבה מעבר לתחזיות, מה שמחזק את הרעיון שגם ביטקוין, שנתפס יותר ויותר כ"זהב דיגיטלי", נהנה מאותה מגמת חיפוש אחר נכסי ערך.
ווד מסבירה כי מכיוון שהשפעת שתי המגמות הללו מתקזזת, אין שינוי בתרחיש השורי שקבעה ARK ולכן יעד ה-1.5 מיליון דולר נותר בעינו. לדבריה, כל עוד הקשר בין ביטקוין לנכסי מקלט מתחזק, והמערכת הפיננסית העולמית שואפת לנכסים שאינם תלויים בבנקים וריביות, הביטקוין ממשיך להתברג במרכז השיח הכלכלי.
עבור המשקיע הפשוט, חשוב לזכור שהתחזיות הללו, גם אם הן מסקרנות ומעוררות דמיון, נשענות על הנחות ארוכות-טווח ועל תרחישים מאקרו-כלכליים גדולים. ב-ARK מדגישים כי הביטחון שלהם נובע מהערכה רחבה יותר לגבי הכיוון שאליו הולכים השווקים: אימוץ מוסדי גובר, שינויי רגולציה, התפתחות טכנולוגיות פיננסיות מבוססות ביטקוין, והעמקת הקשר בין המטבע למערכת הפיננסית העולמית.
האם ביטקוין יגיע ל-1.5 מיליון דולר? אף אחד לא יכול להתחייב לכך, בנוסף, יש לזכור שהקרנות בהוובלתה של קתי ווד, הציגו ביצועי חסר משמעותיים בשנים האחרונות אל מול מדדי הדגל האמריקאים.