המיזוג בין שלוש החברות בקבוצת גאפ-פרופיט יחסוך 700 אלף דולר בשנה

צבי יצחקי, בעל השליטה בחברת פרופיט השולטת על שתי חברות בורסאיות נוספות, גאפ פיתוח וגאפ החזקות, מעריך כי המיזוג בקבוצת פרופיט יחסוך 700 אלף דולר בשנה. שלוש החברות ימוזגו, ובעלי המניות שלהן יקבלו מניות של פרופיט ביחס מיזוג שנקבע על פי הערכת שווי של היועץ הכלכלי אורי וולף.



לדברי יצחקי, המצב הכלכלי הקשה והסחירות הנמוכה במניות החברות גרמו להחלטה למזג את שלוש החברות. יצחקי אמר כי לחברה הממוזגת יהיה הון עצמי של 100 מיליון שקל, דבר שיסייע לגיוס הון כשמצב השווקים ישתפר. המהלך ילווה בהחלטת בית משפט ובהחלטה באסיפות הכלליות של שלוש החברות אשר יכונסו באמצע מאי.



גאפ פיתוח עוסקת בנדל"ן בחו"ל, בעיקר במרכזים לוגיסטיים ובנייני משרדים בפולין. לגאפ אחזקות היתה בעברת פעילות תיירותית אך היא נמכרה, והחברה היא רק חברת אחזקות המחזיקה בשליטה בגאפ פיתוח. לפרופיט יש נכסי מקרקעין בהונגריה, בריטניה וישראל.



חוות הדעת של וולף לשווי שלוש החברות ויחסי המיזוג פורסמה אתמול. שוויה של פרופיט (החברה האם באמצעותה מחזיק יצחקי בקבוצה) יהיה 67.8 מיליון שקל, לעומת הון עצמי של 58.7 מיליון שקל ושווי שוק של 16 מיליון. שוויה של גאפ אחזקות יהיה 22.9 מיליון שקל, לעומת הון עצמי של 21.4 מיליון שקל ושווי שוק של 12 מיליון שקל. שוויה של גאפ פיתוח יהיה במיזוג 43.2 מיליון שקל, לעומת הון עצמי של 41.5 מיליון שקל ושווי שוק של 13.5 מיליון שקל.



בהתבסס על יחסי השווי שקבע וולף, יוצעו למחזיקי המניות של גאפ אחזקות על כל 100 מניות רגילות 11.8 מניות של פרופיט. מניות אלה שיתקבלו לאחר שינוי מבנה ההון בחברה שוות ערך ל-47.2 מניות קיימות של פרופיט.



למחזיקי המניות בגאפ פיתוח יוצעו בתמורה לכל 100 מניות 10.2 מניות (שוות ערך ל-40.8 מניות כיום). משפחת יצחקי מחזיקה בכ-65% ממניות פרופיט. לאחר המיזוג תדולל אחזקת המשפחה לכ-50%-49% מהמניות.



פרופיט דיווחה על הפסד נקי של 4.5 מיליון שקל ב-2002, לעומת איזון בשורה התחתונה ב-2001 ורווח של 6.5 מיליון שקל ב-2000. הכנסות החברה נעות סביב 15 מיליון שקל בשנה, וההפסדים ב-2002 נבעו ממחיקה לירידת ערך נכס בחברה בת ומהוצאות מימון גדולות של 5.2 מיליון שקל. לחברה יש התחייבויות למערכת הבנקאית בהיקף של 140 מיליון שקל, וגירעון בהון החוזר בהיקף של 73 מיליון שקל.



בדו"ח הכספי של 2002 כותבת פרופיט כי ברשותה הסכמים בעל פה עם הבנקים לפריסה לזמן ארוך של פירעון ההתחייבויות השוטפות שלה בהיקף של 73 מיליון שקל, דבר שיפחית באופן משמעותי את הגירעון בהון החוזר.