הבינה המלאכותית (AI) הבטיחה לשדרג את האנושות, אבל כרגע היא בעיקר מעוררת חרדה בקרב המשקיעים. דוח ויראלי של חברת Citrini Research, שמצייר תרחיש דיסטופי של אבטלה המונית, הצליח לערער את השווקים הגלובליים ולחשוף סדקים ראשונים בהימור הענק על הטכנולוגיה.
התרחיש המפחיד: 10% אבטלה תוך 4 שנים
כותב הדוח, אלאפ שאה, מתאר עתיד קרוב וקודר: עד שנת 2028, שיעור האבטלה עלול לזנק ל-10.2%. הסיבה? גלי פיטורים מאסיביים לאחר שה-AI תחליף במהירות יישומי תוכנה ושירותי משלוחים.
לפי התחזית, המיתון הזה - שיחריף בשל חדלות פירעון של משכנתאות והלוואות בשוק הפרטי - עלול להוביל לצניחה חופשית בבורסות ארה"ב ולשיתוק של שוקי האשראי. "יכולות ה-AI השתפרו, חברות יהיו צריכות פחות עובדים, והפיטורים בצווארון הלבן יגדלו", מסביר שאה.
"גדול יותר ממשבר הקורונה"
הדוח של Citrini הוא לא היחיד שמדיר שינה מעיני המשקיעים. מאט שומר, מנכ"ל Otherside AI, טוען כי עוצמת השיבוש של ה-AI עלולה להיות "גדולה בהרבה" מזו של משבר הקורונה ב-2020, ששיתק את שרשראות האספקה והחינוך בעולם.
גם דמיאן בוי, אסטרטג ב-Wilson Asset Management, מזהה את המתח בשווקים: "הדו"ח נגע בעצב חשוף. השוק מנסה לתמרן בין סימנים למעבר לנכסי סיכון, לבין זעזועים שעדיין לא משתקפים בנתוני המאקרו".
למרות שמדדי המניות עדיין קרובים לשיא, מתחת לפני השטח מתרחשת טלטלה אדירה. המשקיעים בורחים מחברות תוכנה שחשופות לאוטומציה ועוברים למניות הגנתיות או ליצרניות השבבים. מדד התוכנה והשירותים (S&P 500): צלל ביותר מ-30% מאז השיא באוקטובר, ומבחינת ענקיות השבבים מאסיה - TSMC זינקה ב-30%, בעוד סמסונג ו-SK Hynix הכפילו את ערכן.
"ה-AI אמיתי, והמכירה של מניות התוכנה הגיונית - כי הבינה המלאכותית תגרום לעלות של כתיבת קוד לשאוף לאפס", אומר כריסטופר פורבס מ-CMC Markets. "מי שנמצא בשרשרת האספקה - שבבים, דאטה סנטרים ואנרגיה - הוא זה שינצח".
מפלצת או כלי עבודה?
אלא שלא כולם שותפים לפאניקה. אד ירדני מ-Yardeni Research טוען כי השוק מתייחס ל-AI כאל "מפלצת הפרנקנשטיין שלנו", אך מדגיש: "אנחנו מאמינים שהטכנולוגיה מגדילה את פריון העבודה ולא מכחידה את העובדים".
ניק פרס מ-Vantage Point מוסיף כי יש לקחת את התחזיות "ברצינות, אך לא כפשוטן", ומזכיר כי הכלכלה יודעת להסתגל. בינתיים, כל העיניים נשואות לדיווח הרווחים של ענקית השבבים אנבידיה (Nvidia) מחר (רביעי) - המבחן האמיתי הבא של השוק.