מבצע 'שאגת הארי' הזניק שוב את שוק המניות המקומי מעלה, והוביל אותו לסכם את חודש פברואר האחרון במגמה מעורבת.
הבורסה בתל אביב המשיכה ברובה את המומנטום החיובי מתחילת השנה כאשר מדדי ת"א35 ות"א125 עלו במהלך פברואר האחרון ב-1.95% ו-0.86% בהתאמה, בעוד מדד ת"א90 הציג ירידה בגובה 3.58%. המדדים המרכזיים בבורסה האמריקאית, לעומת זאת, סיכמו ירידות בלבד, כאשר מדד ה-S&P500 ירד בכ-0.86% ומדד הנאסד"ק בכ-3.38%.
חיסכון הטווח הבינוני של הציבור הישראלי הצליח ברובו לרכב על המומנטום החיובי של הבורסה הישראלית ולרכך את נגיסת התשואה מההשקעות בבורסות האמריקאיות.
עשר קרנות ההשתלמות הגדולות שנבחנו על ידי וואלה כסף הוסיפו לעמיתיהן ממוצע של 0.59% במסלול הכללי ושל 0.80% במסלול המנייתי במהלך פברואר האחרון. בראש טבלאות שני המסלולים התמקמה קרן ההשתלמות של חברת הביטוח והפיננסים כלל, שהשיאה 0.98% במסלול הכללי ו-1.51% במסלול המנייתי.
תחתית שתי טבלאות המסלולים נסגרה גם היא על ידי אותה קרן - זו של בית ההשקעות אלטשולר שחם, עם תשואה שלילית של 0.03% במסלול הכללי היוצרת פער של 1.01% ממובילת הטבלה, ותשואה שלילית של 0.53% במסלול המנייתי - פער של 2.04% מתשואת קרן ההשתלמות של כלל במסלול זה.
ניר עובדיה, סמנכ"ל בכיר ומנהל אגף השקעות עמיתים בכלל ביטוח ופיננסים, אמר לוואלה כסף, כי "שבוע לפני סוף פברואר השוק הישראלי דהר בצורה פנומנאלית, אך בשבוע האחרון לאותו החודש היו מימושים, ככל הנראה על ידי מחזיקים זרים.
"ההערכה היא כי המימושים נבעו מהתמחור הגבוה אליו הגיעו מספר סקטורים בשוק המקומי, שהרי השוק המקומי עלה בכ-20% עד שבוע לפני סוף פברואר, וייתכן שגם למתיחות העולה מול איראן היה חלק.
"אך בתחילת חודש מרץ כבר חזר שוב הצבע הירוק לרצד על מסכי הבורסה בתל אביב עת השוק המקומי הגיב באופוריה למכת הפתיחה המוצלחת של המבצע הצבאי המשותף לישראל וארה"ב עם עלייה מיידית של כ-5%-6%.
"ההובלה בשוק המקומי הייתה בעיקר של תחומי הביטוח, שעלה בכ-9%, התעשיות הביטחוניות שעלו בכ-5%, ומניות הבנקים. הם גם עיקר הרכב מדד ת"א35, כאשר מדד ת"א90 מורכב יותר מחברות נדל"ן ו-IT שסבלו בתקופה זו. אפשר לציין לחיוב גם את מניות האנרגיה המתחדשת שנהנות גם הן בתקופה זו.
"השוק האמריקאי המשיך מגמת החודש שקדם לו עם ירידות של מניות הטכנולוגיה בעיקר כתוצאה מהשפעת ה-AI על עולם התוכנה, אך השבבים המשיכו במגמה החיובית.
"תיק ההשקעות של כלל נהנה מהטיית השקעה לתחום השבבים, הן בארה"ב והן מחוץ לארה"ב, לצד היות התיק נוטה יותר לשוק הישראלי, ובתוך השוק המקומי להשקעות משמעותיות בתחומי האנרגיה, הביטוח והביטחוניות, שסייעו להשגת התשואה בחודש פברואר."
המבצע הצבאי באיראן עדיין מכסה באי וודאות את השווקים, אך עובדיה אומר, כי "תרחיש הבסיס מתייחס לאירוע באיראן כקצר יחסית, וכזה שלא עתיד לפגוע באופן משמעותי בכלכלה העולמית. כך שלראייתנו נמשיך לראות יתרון לסקטורים הנחשבים עמידים יותר למשבר בתחום הנפט, לצד סקטורים דפנסיביים.
"בהיבט זה כדאי אולי לזכור כי חברות הטכנולוגיה פחות מושפעות ממחירי הנפט ויתר חומרי הגלם, וכי נראה שהמשקיעים מורידים החזקות שעלו חזק דוגמת תעשיות ואף שבבים, ועוברים, בין היתר, גם לטכנולוגיה.
"ניתן לראות זאת בירידות האחרונות, כאשר מדד ראסל 2000 ירד מתחילת מרץ בכ-6%, מדד ה-S&p500 בכ-3.38% ומדד הנאסד"ק בכ-2.2%. כך שהטכנולוגיה כנראה עמידה יותר. עימה גם תחום הסחורות יכול להנות כתוצאה מהאירוע במפרץ הפרסי.
"בשוק המקומי מניות הגז והנפט מתפקדות יחסית טוב, וסקטור הדשנים נהנה מהורדת מחירים כתוצאה מהאירוע במפרץ. בנוסף, הצפי לדחיית הורדת הריבית על ידי בנק ישראל צפויה לעשות טוב לבנקים, ובאופן כללי, היציאה והתנהלות המבצע הצבאי הישראלי-אמריקאי מול איראן צפויה להוריד עוד יותר את פרמיית הסיכון של ישראל, ובכך עתידה להיטיב עם הכלכלה המקומית.
"כל זה תחת ההנחה כי מדובר באירוע קצר יחסית וכי המשק לא יהיה מושבת לתקופה ארוכה. בניגוד לדפוסי העבר ניכר כי הממשלה מחפשת לפתוח מהר יותר את המשק ולהחזיר שיגרת פעילות, והניסיון לשמור על שוק פתוח צפויה לצמצם נזקים."