סוכנות הדירוג הבינלאומית פיץ' פרסמה היום את החלטתה והותירה את דירוג האשראי של מדינת ישראל ברמה של A. עם זאת, בדומה להחלטות קודמות, התחזית לדירוג נותרה שלילית, מה שמעיד על אפשרות להורדת דירוג בעתיד במידה והמגמות הכלכליות והביטחוניות יחמירו.
סיכון גבוה להסלמה בלבנון
לפי כלכלני פיץ', התחזית השלילית משקפת את העלייה המתמשכת בחוב הציבורי, שנמצא כבר כעת מעל הממוצע של מדינות המדורגות בקטגוריה A. בסוכנות מציינים כי הסיכונים המלווים את המלחמה עלולים להחליש את אופקי הצמיחה של ישראל.
בסוכנות מתייחסים בהרחבה גם לזירה הצפונית ומעריכים כי הסיכון שישראל תרחיב את הסכסוך נגד חיזבאללה הוא גבוה. להערכתם, ישראל עשויה לנסות להשתלט על חלקים נרחבים בדרום לבנון עד לפירוק חיזבאללה מנשקו באופן יעיל. עם זאת, תרחיש הבסיס של הסוכנות מניח כי ההשפעה הכלכלית של המערכה בלבנון תהיה מוגבלת יותר מזו של עזה בשנת 2024.
הגירעון צפוי להתרחב
בצד הפיסקלי, בפיץ' צופים כי הגירעון בתקציב הממשלה יתרחב ל-5.7 אחוזים מהתוצר בשנת 2026, זאת לעומת 4.7 אחוזים בשנת 2025. מדובר בנתון גבוה יותר מיעד הממשלה המעודכן שעומד על 5.1 אחוזים, והוא נובע בעיקר מהוצאות ביטחוניות שצפויות להיות גבוהות מהתחזיות הממשלתיות.
הוצאות הביטחון, כולל רכש וייבוא, צפויות להישאר גבוהות בשנת 2026 ולעמוד על כ-7.5 אחוזים מהתוצר. לשם ההשוואה, בשנת 2022 עמדו הוצאות אלו על 4.1 אחוזים בלבד. בסוכנות מזהירים כי הרחבת הסכסוך שתדרוש גיוס מילואים נרחב מהווה את הסיכון המרכזי לתחזיות אלו.
"סביבה פוליטית שסועה"
מעבר לביטחון, בפיץ' מפנים אצבע מאשימה גם למערכת הפוליטית בישראל. הדו"ח מציין כי סביבה פוליטית פנימית שסועה עלולה להפריע לצעדי התכנסות פיסקליים. למרות זאת, בסוכנות מעריכים כי המפלגות החרדיות יצביעו בסופו של דבר בעד תקציב 2026 על רקע המלחמה באיראן, מה שימנע משבר פוליטי מיידי לפני המועד האחרון ב-31 במרץ.
לצד האזהרות, פיץ' מציינת לחיוב את החוסן של הכלקלה הישראלית, את העובדה שהאינפלציה ירדה לרמה של 1.8 אחוזים ואת יתרות מטבע החוץ הגבוהות שמחזיקה המדינה, המספקות כרית ביטחון משמעותית.