קרדיט סוויס מעלה תחזית ההכנסות של פרטנר ל-2003 בכ-4%

בנק ההשקעות קרדיט סוויס פירסט בוסטון (CSFB) מעריך שפרטנר תדחה את ההשקעה ברשת הדור השלישי, ותקטין השנה את הוצאות ה-CAPEX שלה (הוצאה על תשתית) בכ-100 מיליון שקל לכ-600 מיליון שקל -גם באמצעות תזרימי המזומנים החיוביים הצפויים לה.

מתוך 600 מיליון השקלים, כ-400 מיליון ישמשו כהוצאה על רשת הדור השני של החברה (GSM) וכ-200 מיליון שקל הוצאה על רשת דור 3. להערכת כלכלני בנק ההשקעות, פרטנר תרצה בכל מקרה להבטיח שהיא תהיה הראשונה להכניס את טכנולוגיית הדור השלישי לארץ.

בבנק ההשקעות ביצעו התאמות בתחזית ההכנסות והרווח EBITDA של פרטנר ב-2003. בעקבות תוצאות הרבעון הראשון של 2003, הגדילו בקרדיט סוויס את תחזית ההכנסות ל-2003 בכ-4% לכ-4.258 מיליארד שקל - והורידו את תחזית הרווח EBITDA של חברת הסלולר בכ-5% לכ-1.209 מיליארד שקל. כמו כן, בבנק ההשקעות מעריכים שפרטנר תקטין את החוב ל-EBITDA ליחס של 2:1 עד סוף השנה הבאה.

על פי המודל של בנק ההשקעות, פרטנר תגדיל השנה את הרווח הגולמי שלה בכ-12.5% והוא יהווה כ-26% מהמכירות בהשוואה לכ-24% מההכנסות ב-2002. שולי הרווח EBITDA השנתי יגיעו ב-2003 לכ-28.4%, בהשוואה לכ-25.9% ב-2002. פרטנר, להערכת האנליסטים בבנק ההשקעות, תרשום השנה רווח נקי של 208 מיליון שקל - ותקטין את מצבת חובותיה בכ-80 מיליון שקל.

הנקודה השלילית ביותר בדו"חות פרטנר ברבעון הראשון, אותה מבליט קרדיט סוויס בסקירתו, היא הגידול החד בהיקף נטישת המנויים לכ-4%.

בנק ההשקעות מותיר ההמלצה למניית פרטנר על "תשואת יתר" (Outperform) עם מחיר יעד של 6 דולר, הגבוה בכ-34% ממחיר השוק.