מספר שיא של אג"ח אירופיות צפוי לרדת לדירוג "זבל" השנה

מספר שיא של אג"ח של חברות אירופיות צפויות לרדת לדירוג "זבל" - דירוג השקעה בעלת סיכון גבוה - השנה. עד כה הורדו תשע חברות אירופיות, עם חוב אג"ח כולל של 17 מיליארד דולר לדירוג זבל על ידי S&P. עוד 11 חברות נמצאות בסכנת איבוד מעמד דירוג השקעה - ואם יאבדו את דירוגן יגיע מספר ההורדות למעמד זבל ל-20, לעומת 17 בשנה שעברה.



במונחי ערך החובות, שנת 2002 היתה שנת שיא מבחינת הורדות דירוג לזבל. יותר מ-40 מיליארד דולר בחובות הורדו לדירוג כזה, לעומת פחות מ-20 מיליארד דולר השנה. המגזרים הנפגעים ביותר היו הטלקום, הביטוח, חברות החשמל ושירותי התשתית.



שיעור העלאת דירוג החובות היה נמוך במיוחד באירופה - על כל העלאת דירוג אחת היו 20 הורדות דירוג, לפי S&P, לעומת יחס של אחת ל-3.8 בארה"ב. מצבן הקשה במיוחד של חברות אירופיות נובע מצבירת חובות עצומה בשלהי שנות ה-90, ומנפילה חדה בעסקיהן לאחר מכן.



בשל החולשה בשוק האג"ח התאגידי, דווקא חברות שמציעות אג"ח בדירוג גבוה נהנות ממחירים גבוהים, כמו גלקסו סמיתקליין, דויטשה באהן וקארפור.