"חשש מגל המוני": המבחן הגדול של כלכלת איראן

איראן מנסה להחזיר את הכלכלה לשגרה. סוכנות הידיעות הרשמית IRNA דיווחה כי הבורסה האיראנית תחזור לפעילות מלאה ביום שלישי הקרוב, לאחר תקופה של השבתה שנכפתה בעקבות הלחימה מול ארצות הברית וישראל.

המסחר בבורסה הוקפא עם פרוץ העימותים, במהלך חריג שנועד, לפי הרשויות באיראן, למנוע קריסה חדה בשוק ופאניקה בקרב המשקיעים.

חמיד יארי, סגן הממונה על רשות ניירות הערך האיראנית, אמר כי ההחלטה לעצור את המסחר התקבלה כדי "להגן על נכסי בעלי המניות, למנוע מסחר מתוך פאניקה ולאפשר תנאי תמחור שקופים יותר".

לדבריו, עם פתיחת הבורסה מחדש צפויה חזרה מלאה של כלל מגזרי שוק ההון לפעילות. למרות ההצהרות המרגיעות מצד הממשלה, המשקיעים באיראן צפויים לעקוב בדריכות אחרי התגובה הראשונית של השוק, במיוחד אחרי התקופה הסוערת שעברה על המדינה.

הפתיחה המחודשת של הבורסה מגיעה בזמן רגיש במיוחד עבור הכלכלה האיראנית. מלבד הפגיעה הישירה שנגרמה בעקבות העימות הצבאי, איראן מתמודדת גם עם סנקציות כבדות, ירידה בהשקעות זרות, לחץ על המטבע המקומי ואי ודאות כלכלית מתמשכת.

בנוסף, שוקי האנרגיה והנפט העולמיים עדיין מגיבים למתיחות באזור, במיוחד סביב מיצרי הורמוז, מה שממשיך להפעיל לחץ על הכלכלה האיראנית ועל האזור כולו.

אחד הסיכונים המרכזיים כעת הוא האפשרות לגל מכירות חד מצד משקיעים שינסו להוציא כספים מהשוק ברגע שהמסחר יתחדש.

במצבים של אי יציבות ביטחונית, משקיעים רבים מעדיפים לעבור לנכסים בטוחים יותר או להחזיק מזומן, מה שעלול להפעיל לחץ על המניות המקומיות. במקביל, הרשויות באיראן עשויות לנסות לייצב את השוק באמצעות התערבות ממשלתית, הגבלות מסחר או תמיכה בגופים פיננסיים מרכזיים.

בזמן שהבורסה האיראנית הייתה מושבתת, חלק מהמשקיעים המקומיים המשיכו לחפש אלטרנטיבות מחוץ למערכת הפיננסית המסורתית. בשנים האחרונות איראנים רבים פנו לדולר, זהב וגם למטבעות קריפטו בניסיון להתמודד עם האינפלציה והסנקציות.

המתיחות האחרונה אף הגבירה את העניין בקריפטו בתוך המדינה, במיוחד על רקע הקשיים בגישה למערכת הבנקאות הבינלאומית.החזרה של הבורסה לפעילות תהיה גם מבחן פוליטי וכלכלי עבור השלטון האיראני.

מבחינת הממשלה, פתיחה מסודרת ויציבה של שוק ההון אמורה לשדר לציבור ולעולם שהמערכת הכלכלית עדיין מתפקדת למרות הלחצים האזוריים והבינלאומיים. אבל אם השוק יגיב בירידות חדות או בפאניקה, הדבר עלול להמחיש עד כמה אי הוודאות סביב הכלכלה האיראנית עדיין רחוקה מלהסתיים.