אז איפה הכי כדאי להשקיע מאה אלף שקלים?

קודם כל - למה בכלל להשקיע?

נניח שהצטברו לכם מאה אלף שקלים בעו"ש, אפשר להשאיר אותם שם, לסגור בפיקדון - ואפשר להשקיע. אבל מה ההבדל?

כשמדברים על השקעה לטווח ארוך, יש כלל אחד שחוזר על עצמו שוב ושוב אצל כל מתכנן פיננסי מנוסה: ככל שטווח ההשקעה ארוך יותר - כדאי יותר להיות חשופים למניות.

הסיבה פשוטה. בטווח הקצר, מניות יכולות לעלות ולרדת בצורה חדה. אבל בטווח של 10, 15 או 20 שנה - ההיסטוריה מראה שהשווקים מתאוששים, צומחים, ומייצרים תשואות שאפיקי ריבית קבועה פשוט לא מסוגלים לגשת אליהן. מי שהשאיר כסף בפיקדון לאורך עשור, גילה שבקושי שמר על כוח הקנייה שלו. מי שהשקיע בשוק ההון - הכפיל את כספו ולפעמים גם יותר.

אז אם יש לכם כסף שלא תזדקקו לו בשנה הקרובה - להשקיע זה הכיוון הנכון. השאלה היא איך ואיפה.

איזה השקעה מתאימה לכם? תיק מסחר עצמאי, קופת גמל להשקעה או פוליסת חיסכון

בשנים האחרונות פרחו אפליקציות מסחר עצמאי. פותחים חשבון, מעבירים כסף, וכבר קונים מניות של אפל, טסלה או כל מה שמתחשק. נשמע מושלם, לא?

הבעיה היא שמסחר עצמאי דורש משהו שרוב האנשים פשוט אין להם - זמן ותשומת לב מתמדת. השוק זז כל יום. חברות מדווחות תוצאות, ריבית עולה ויורדת, מגזרים מתחלפים. מי שקנה מניה בודדת של חברה מסוימת ושם אותה בצד - לוקח סיכון ריכוזי גבוה מאוד. ירידה של 30% במניה אחת יכולה לגרוף כמה שנים של רווחים. בנוסף כל רעידת אדמה כמו משבר כלכלי או מלחמה מצית כתבות יום הדין בעיתונות שגוררות משקיעים לא מנוסים לממש את תיק ההשקעות כדי לצמצם הפסדים אבל לאחר מכן הם מגלים שמאוד קשה לתזמן את השוק וכמעט כל המשקיעים ה"חובבים" קונים ביקר ומוכרים בזול.

לעומת זאת, בקופת גמל להשקעה או בפוליסת חיסכון - הכסף שלכם מפוזר על פני אלפי ניירות ערך בעולם. המסלול הכללי, למשל, כולל מניות, אגרות חוב ממשלתיות, אג"ח חברות ועוד - הכל בניהול מקצועי, בלי שתצטרכו לשבת מול מסך. זה ההבדל בין לשים ביצה אחת בסל אחד לבין לפזר אותן על פני כל ישראל והעולם.

כאן מגיע אחד ההבדלים המשמעותיים ביותר, ולא כולם מודעים אליו.

כשמשקיע עצמאי באפליקציית מסחר רוצה לעבור ממניה אחת לאחרת - הוא מבצע מכירה. מכירה שווה אירוע מס. הוא ישלם 25% על הרווח הריאלי שנצבר, ורק אחר כך יוכל להשקיע מחדש. בפועל, זה אומר שבכל פעם שמחליטים לשנות אסטרטגיה - אוצר המדינה "מצטרף" לעסקה.

בקופת גמל להשקעה ובפוליסת חיסכון, המצב שונה לחלוטין. ניתן לעבור ממסלול מניות למסלול כללי, מאג"ח למשולב - בלי לשלם אגורה של מס.

המס נדחה עד לרגע שבו תמשכו את הכסף בפועל. הדחייה הזו אינה רק נוחות - היא מייצרת תשואה על התשואה, כי הכסף שהיה אמור לעבור למס ממשיך לעבוד בשבילכם.

זהו יתרון מובנה שתיק מסחר עצמאי לא יכול להציע.

אז קופת גמל להשקעה או פוליסת חיסכון?

שני המוצרים האלה דומים במהותם - שניהם מנוהלים באופן מקצועי, שניהם מציעים מגוון מסלולים, ושניהם מאפשרים מעבר בין מסלולים בדחיית מס. אבל יש הבדלים חשובים:

השקעה בקופת גמל להשקעה מוגבלת ל83 אלף ₪ בשנה (נכון ל2026) בעוד בפוליסת חיסכון אין הגבלה על סכום ההשקעה.

דמי הניהול. בקופת גמל להשקעה, דמי הניהול הממוצעים נעים בין 0.6% ל-0.75% מהצבירה בשנה. בפוליסת חיסכון, הממוצע עומד על כ-0.9%. נשמע כהבדל קטן? על מאה אלף שקלים, מדובר בהפרש של מאות שקלים בשנה -ועל פני עשר שנים, ההבדל הולך ומצטבר לסכומים משמעותיים בזכות ריבית דריבית.

ניוד חופשי. זה אחד היתרונות הכי פחות מדוברים של קופת גמל להשקעה: ניתן לנייד אותה מגוף לגוף - ממיטב לאנליסט, מאלטשולר להפניקס ולכל גוף אחר - ללא אירוע מס. בפוליסת חיסכון, מעבר בין חברות מנהלות מהווה אירוע מס - כלומר, תשלמו 25% על הרווח הריאלי שנצבר עד אותו רגע. בקופת גמל להשקעה, לעומת זאת, ניתן לעבור מגוף לגוף ללא כל אירוע מס. המס נדחה עד למשיכה בפועל - ובינתיים, הכסף שהיה אמור לעבור לרשות המסים ממשיך לעבוד בשבילכם. זוהי תחרותיות אמיתית שמשרתת אתכם: אם הגוף המנהל לא מספק - עוברים, בלי לשלם על כך.

ומה עם התשואות? מה המספרים אומרים

הנה הנתונים שמדברים בעד עצמם:

בשנת 2025, קופות הגמל להשקעה במסלול המניות הציגו תשואות מרשימות ביותר - הקופות המובילות בענף רשמו תשואה של 10%-15%. גם במסלול הכללי - שמיועד למי שרוצה פחות תנודתיות - הגופים המובילים הציגו תשואות של כ-8% לאורך השנה. (ממוצע 5 שנים אחרונות)

חשוב להבין את ההבדל בין שני המסלולים:

מסלול כללי - מכיל כ-50%-60% מניות, והשאר אגרות חוב ונכסים אחרים. מתאים למי שרוצה צמיחה, אך עם פחות תנודתיות בדרך. בשנים טובות הוא ייתן פחות מהמסלול המנייתי, אבל בשנים רעות — ייפול פחות.

מסלול מניות - חשיפה של 75%-100% למניות. מתאים למי שיש לו טווח השקעה ארוך (5 שנים ומעלה) ויכול לשאת ירידות זמניות. לאורך זמן - זהו המסלול שמניב את התשואות הגבוהות ביותר.
לשם השוואה: מי שהחזיק כסף בפיקדון בנקאי או בתוכנית חיסכון רגילה באותה תקופה - קיבל ריבית שנתית של 3%-4% לכל היותר. הפער מדבר בעד עצמו.

מאה אלף שקלים שהושקעו היום בקופת גמל להשקעה במסלול כללי, בתשואה שנתית ממוצעת של 6% ובניכוי דמי ניהול של 0.7%, יהפכו לאחר 10 שנים לכ- 168,000 ₪ כלומר, הכסף שלכם כמעט מכפיל את עצמו. זה לא קסם, זו ריבית דריבית: כל שנה התשואה מחושבת לא רק על הקרן המקורית, אלא גם על כל הרווחים שנצברו לפניה. ככל שמשאירים את הכסף להתגלגל — כך האפקט מתעצם. (כמובן שלא ניתן להבטיח תשואה וגם ההשקעה יכולה לרדת בשנים מסוימות).

אז מה עושים?

אם צברתם מאה אלף שקלים ואתם לא צפויים להזדקק להם בשנה הקרובה, הדרך ההגיונית היא:

פתחו קופת גמל להשקעה - בחרו גוף מנהל עם תשואות טובות לאורך זמן ודמי ניהול תחרותיים. בחרו מסלול בהתאם לטווח שלכם: אם יש לכם 10 שנים ומעלה - מסלול מניות. אם אתם קצת יותר זהירים - המסלול הכללי הוא פתרון מצוין.

אל תשבו ותנסו לנחש איזו מניה תעלה מחר. זה משחק שרוב המקצוענים אפילו לא מנצחים לאורך זמן. תנו לכסף לעבוד בצורה שקטה, מגוונת, עם מנהלים מקצועיים - ועם יתרון המס שעובד לטובתכם כל שנה מחדש.

דדי לוי, מנכ"ל משותף בסוכנות מדדים. מעל ל15 שנות ניסיון בענף, מלווה לקוחות לעצמאות כלכלית. דדי הוא סוכן פנסיוני בעל רישיון ממשרד האוצר, תואר ראשון במנהל עסקים ושני במשפטים מטעם אוניברסיטת בר אילן.

*אין לראות באמור בהודעותיו של הכותב הנ"ל משום הצעה ו/או המלצה לביצוע פעולות ו/או ייעוץ השקעות ו/או שיווק השקעות ו/או ייעוץ מכל סוג שהוא לרכישה ו/או מכירה ו/או החזקה של ניירות ערך ו/או נכס פיננסי המתוארים בהן או של ניירות ערך ו/או נכסים פיננסיים אחרים כלשהם או המלצה להשקעה באפיקים ספציפיים כלשהם. המידע המוצג הינו לידיעה בלבד ואינו מהווה תחליף לייעוץ מקצועי המתחשב בנתונים ובצרכים המיוחדים של כל אדם, וכל העושה שימוש בו, עושה זאת על דעת עצמו ועל אחריותו בלבד.

*אין במידע על תשואות שהושגו בעבר כדי להצביע על תשואות שתושגנה בעתיד.