שוק הקריפטו חווה השבוע טלטלה חריגה שהחזירה את המשקיעים חודשים אחורה. ביטקוין צנח ביממה האחרונה אל מתחת ל-66 אלף דולר והגיע בשיא הירידות לרמה של כ-65,300 דולר למטבע, שפל של יותר מחודשיים.
במקביל, שווי שוק הקריפטו כולו איבד כ-176 מיליארד דולר בתוך 48 שעות בלבד, בעוד שיותר מ-1.8 מיליארד דולר בפוזיציות ממונפות נמחקו בגל הנזלות אגרסיבי. מדובר באחד מאירועי הנזילות הגדולים ביותר שנרשמו בשוק מאז תחילת 2026.
שוק ממונף שנשבר בבת אחת
הירידות החדות פגעו בעיקר במשקיעים שהימרו על המשך העליות. לפי נתוני Coinglass, כ-1.58 מיליארד דולר מתוך כלל ההנזלות היו פוזיציות לונג, כלומר סוחרים שהימרו שביטקוין ימשיך לעלות.
ביטקוין לבדו היה אחראי לכ-774 מיליון דולר מההנזלות, בעוד שאתריום לכ-440 מיליון דולר נוספים.
אנליסטים רבים השוו את האירוע ל"ברבור השחור" של אוקטובר האחרון, כאשר השוק חווה נפילה חדה דומה. עם זאת, יש גם מי שמציינים שהיקף ההנזלות כיום גדול משמעותית מזה שנראה אפילו במהלך קריסת הקורונה ב-2020, סימן נוסף לכך ששוק הקריפטו הפך גדול ונזיל יותר.
איראן, הנפט והפחד מהריבית
מאחורי הירידות עומדת בעיקר הסביבה המאקרו-כלכלית שהופכת מאתגרת יותר מיום ליום. המלחמה בין ארה"ב לאיראן ממשיכה להסלים ללא סימנים ברורים לסיום, והחשש מפגיעה ממושכת באספקת הנפט העולמית ממשיך להעלות את מחירי האנרגיה.
המשקיעים חוששים שעלייה נוספת במחירי הנפט תוביל ללחצים אינפלציוניים חדשים ותאלץ את הפדרל ריזרב לשמור על ריבית גבוהה לאורך זמן, ואולי אף לשקול העלאות ריבית נוספות.
לפי נתוני CME FedWatch, השווקים כבר מתמחרים סיכוי של כ-23% להעלאת ריבית עד ספטמבר, לעומת אפס אחוז בלבד לפני חודש. עבור נכסי סיכון כמו קריפטו, מדובר בהתפתחות שלילית.
הכסף זורם ל-AI
במקביל, מתרחש תהליך נוסף שמדאיג את משקיעי הקריפטו, והוא מעבר הון מסיבי לעולם הבינה המלאכותית. בשבועות האחרונים שברו מניות טכנולוגיה רבות שיאים חדשים, כאשר חברות שבבים ותשתיות AI ממשיכות למשוך הון בהיקפים עצומים.
חברות כמו Micron, SK Hynix וענקיות נוספות נהנות מביקושים חזקים, בעוד שמשקיעים רבים מעדיפים כיום חשיפה לגל ה-AI במקום לנכסים דיגיטליים. גם חלק מחברות הקריפטו עצמן מתחילות להסיט השקעות מתשתיות כרייה לטובת מרכזי מחשוב המיועדים לבינה מלאכותית, מגמה שמחלישה עוד יותר את הסנטימנט בשוק.
קרנות הסל מאותתות על יציאה
גורם נוסף שמכביד על השוק הוא המשך היציאות מקרנות הסל האמריקאיות. בין 12 ל-20 במאי נרשמו פדיונות של כ-2.1 מיליארד דולר מקרנות הביטקוין הסחירות בארה"ב, נתון שמעיד כי גם המשקיעים המוסדיים מאבדים בינתיים את התיאבון לסיכון. במקביל, נתוני CryptoQuant מראים כי כמות הביטקוין המוחזקת בבורסת בינאנס טיפסה לשיא של שלושה חודשים עם כ-659 אלף מטבעות.
היסטורית, עלייה בכמות המטבעות שמועברים לבורסות נחשבת לאיתות אפשרי ללחץ מכירה גובר.
גורם נוסף שהוסיף ללחץ בשוק היה צעד חריג מצד חברת Strategy של מייקל סיילור, שנחשבת במשך שנים לרוכשת הביטקוין האגרסיבית ביותר בעולם.
לאחר רצף ארוך של רכישות כמעט שבועיות, החברה עצרה לאחרונה את קצב ההצטיידות הקבוע שלה ואף מכרה 32 מטבעות ביטקוין במסגרת פעילות שנועדה לשרת התחייבויות פיננסיות ולחזק את מאזנה.
למרות שמדובר בכמות זניחה ביחס ליותר מ-840 אלף מטבעות הביטקוין שבידי החברה, המהלך עורר דיון נרחב בקהילת הקריפטו. עבור רבים, עצם העובדה שסיילור ו-Strategy אינם קונים בכל ירידה כפי שהשוק התרגל לראות, נתפסת כסימן לכך שגם המשקיעים השוריים ביותר נוקטים כעת גישה זהירה יותר.
האם 60 אלף דולר הוא הקו האחרון?
כעת עיני המשקיעים נשואות לרמת ה-60 אלף דולר. מספר אנליסטים בכירים מעריכים כי מדובר באזור התמיכה הקריטי ביותר עבור ביטקוין בטווח הנראה לעין. כל עוד הרמה הזו מחזיקה, ניתן יהיה לראות את התיקון הנוכחי כחלק ממחזור שוק רגיל.
לעומת זאת, שבירה משמעותית מתחת ל-60 אלף דולר עלולה לפתוח את הדלת לגל ירידות עמוק יותר ולהחזיר את השיח על חורף קריפטו חדש.