בצל הודעת טראמפ על הגעה להסכם עם האיראנים, הנפקת הענק של SpaceX והמשך דחיפת מניות הטכנולוגיה מעלה בידי ה-AI, חיסכון הטווח הבינוני של הישראלים משלים עוד חודש של עליות.
מדד הנאסד"ק הוביל את העליות בוול סטריט במהלך חודש מאי האחרון עם עלייה של כ-8.4%, לצד עלייה של כ-5.1% במדד ה-S&P500, וכ-2.8% במדד הדאו ג'ונס לתעשייה.
המדדים הישראליים עלו גם הם אותו החודש, אם כי באופן מתון יותר, בהובלת מדד ת"א90 שזינק בכ-5.01%, מדד ת"א125 שטיפס ב-2.7% ומדד ת"א35 שרשם עלייה של 1.85%.
העליות הובילו את עשר קרנות ההשתלמות הגדולות שנבחנו על ידי וואלה כסף במסלול הכללי לתשואה ממוצעת של 2.11% במהלך מאי האחרון, ושל 3.54% לאותו החודש במסלול המנייתי.
למקום הראשון בטבלת המסלול הכללי לחודש מאי השתבצה קרן ההשתלמות של בית ההשקעות אנליסט עם תשואה של 2.75% - פער של 0.94% מקרן ההשתלמות של בית ההשקעות מיטב, המסכמת את הטבלה מלמטה.
בטבלת המסלול המנייתי הייתה זו קרן ההשתלמות של חברת הביטוח כלל שהשתבצה ראשונה עם 4.43% תשואה אותו החודש - פער של 1.73% מקרן ההשתלמות של בית ההשקעות אלטשולר שחם, שהתמקמה במשבצת אחרונה בטבלת מסלול זה.
ערן גולדרינג, משנה למנכ"ל ומנהל אגף השקעות בבית ההשקעות אנליסט, אמר לוואלה כסף, כי "חודש מאי הורגש באופן חיובי בשווקים עם בולטות לסקטור הטכנולוגיה, ולשבבים בפרט - שהובילו את העליות בשיעורים דו ספרתיים.
"סקטור הטכנולוגיה בלט לחיוב גם בישראל בעיקר כתוצאה המשפעת חו"ל ומניות דואליות הנסחרות גם בבורסה בתל אביב, בעוד הבנקים, לדוגמה, בלטו לשלילה, בעיקר כתוצאה מהורדת הריבית והתמתנות האינפלציה שמורידה את התשואה על ההון. שוק האג"חים, הן הממשלתי והן הקונצרני, בלטו גם הם לחיוב.
גולדרינג מפרט כי תיק ההשקעות של אנליסט נהנה אותו החודש מהגדלת החזקה בסקטור הטכנולוגיה והשבבים ש"לאחר הירידות במרץ האחרון ביצענו רכישות והגדלנו האחזקה בהם לצד הארכת המח"מים (משך חיים ממוצע) וזה עזר לנו בחודשים אפריל-מאי, לצד ביצועי התיק הישראלי ובעיקר האחזקות בסקטור האנרגיה."
בראייה קדימה גולדרינג מתאר כי "במהלך חודש יוני מרגישים לעת עתה מגמות מעורבות, אבל בסך הכל תמחור השוק האמריקאי סביר כשהמכפיל שלו עומד על פי 20, וזאת למרות העליות. לצד זאת כדאי לזכור כי הכל נשען על AI וההשקעות העצומות בתחום, וביום שישי לפני שבוע חלו ירידות חדות בשבבים וטכנולוגיה כתוצאה מפניקה שחדרה בנושא לשווקים.
"אך למרות ששבוע שעבר התחיל חלש, השווקים תיקנו עם הודעת טראמפ על ההסכם, וגם הנפט יורד וזה גם עוזר לשווקים. אם אכן יהיה הסכם והנפט יחזור לרמות של 60-70 נראה גם ירידה בציפיות האינפלציה ואולי תהליך ירידת הריבית יתחדש, שהרי היום באירופה בעיקר יש ציפייה לעליית ריבית.
"לצד כל זאת, בישראל מקבלים את ההסכם פחות טוב, שכן יש ניתוח שהדבר פחות טוב לה מבחינה אסטרטגית, וכבר דובר על כך רבות. עם זאת, הכלכלה הישראלית עם אינפלציה ממותנת ותחת מגמה של המשך ירידת ריבית.
לסיכום, גולדרינג מוצא כי "השווקים בישראל ובחו"ל די בשיווי משקל ועם תמחור שניתן להגדיר כסביר, וכאשר העננה גדולה ביותר עליהם נשארת ה-AI, שיש הרואים בה לא פחות מניסוי פיננסי אדיר. די לראות כיצד חברות טכנולוגיה גדולות,] שפעם היו עתירות מזומנים, הפכו להות ממונפות. גוגל ודומותיה לדוגמה מגייסות כספים, שזה דבר לא נשמע בעבר".