ימים ספורים בלבד לאחר שהשלימה את הנפקתה הראשונית לציבור, חברת SpaceX של אילון מאסק מבצעת מהלך פיננסי דרמטי נוסף ופונה לראשונה בתולדותיה לשוק אגרות החוב. החברה, שגייסה במסגרת ההנפקה סכום עתק של 85.7 מיליארד דולר והפכה לאחת החברות בעלות השווי הגבוה בעולם, מנצלת את המומנטום כדי לבנות מחדש את המאזן הפיננסי שלה. המהלך מגיע ברקע זינוק ברזרבות המזומנים של קבוצת הטילים והבינה המלאכותית, שחצו את רף ה-100 מיליארד דולר ועומדות על 100.8 מיליארד דולר, בזמן שהחברה מגבירה באופן מאסיבי את קצב הוצאותיה.
למרות תנופת הגיוסים, השוק הגיב בדאגה והמניה הציגה סנטימנט שלילי ברור. במיצג המצביע על לחץ מצד המשקיעים, מניות החברה צנחו ב-9%, ובכך השלימו רצף ירידות של שלושה ימי מסחר רצופים. הנפקת שטרי החוב הנוכחית נועדה להחליף את מימון הגישור לטווח קצר שבו השתמשה החברה בחוב לטווח ארוך יותר, צעד שיאפשר לה לממן את תוכניות ההתרחבות השאפתניות והיקרות שלה בתחומי הבינה המלאכותית ופיתוח טילי הדור הבא.
מבנה השליטה הריכוזי של מאסק בחברה נותר איתן גם לאחר היציאה לבורסה, כאשר הוא מחזיק ב-82% מכוח ההצבעה ב-SpaceX. מומחים בשוק מדגישים כי הבחירה במסלול של גיוס חוב במקום הנפקת הון עצמי נוסף נועדה לשרת בראש ובראשונה את בעלי המניות הקיימים.
הצורך הדחוף במזומנים נובע מהשקעות העתק ש-SpaceX מבצעת בתשתיות AI ובפיתוח טיל הסטארשיפ (Starship) מהדור הבא שלה. השקעות אלו המשיכו להעיב על שורת הרווחיות של החברה, וזאת על אף שהיא נהנית מצמיחה חזקה בעסקי אינטרנט הלוויינים שלה, סטארלינק (Starlink).
מהנתונים עולה כי הכנסותיה של SpaceX זינקו בשנה שעברה ב-33% והסתכמו ב-18.67 מיליארד דולר, אולם בשורה התחתונה היא רשמה הפסד נקי כתוצאה מההוצאות הכבדות ומהליכי המיזוג של xAI - מיזם הבינה המלאכותית הפרטי של מאסק.
בשלב זה החברה בחרה שלא לחשוף את ההיקף הכולל של הנפקת שטרי החוב או את תנאי התמחור שלהם. על פי דיווחיה, התמורה שתתקבל מההנפקה תיועד למטרות תאגידיות כלליות, לצד פירעון של תשלומים וחובות במסגרת הסכם הלוואת הגישור של החברה וכיסוי העמלות וההוצאות הנלוות למהלך. על פי מסמכי ההנפקה הרשמיים, בסוף חודש מרץ החזיקה SpaceX בסכום של 15.9 מיליארד דולר במזומן ובשווי מזומנים.