אחד מימי המסחר הסוערים ביותר של השנה נרשם הבוקר (ג') באסיה, כאשר גל מכירות חריף במניות הטכנולוגיה והבינה המלאכותית הוביל לנפילות חדות ברחבי היבשת.
הפגיעה הקשה ביותר נרשמה בדרום קוריאה, שם מדד KOSPI צנח בכמעט 10% במהלך המסחר והפעיל מנגנון "מפסק זרם" (Circuit Breaker) פעמיים באותו יום, אירוע נדיר יחסית המעיד על עוצמת הלחץ בשוק.
הירידות באסיה לא הגיעו משום מקום. הן ממשיכות מגמה שהחלה בוול סטריט, שם מניות הטכנולוגיה הגדולות הובילו את הירידות בימים האחרונים. המשקיעים, שנהנו מעליות חדות במניות הקשורות לבינה מלאכותית, החלו לממש רווחים על רקע החשש שהריבית בארה"ב תישאר גבוהה זמן רב יותר מהצפוי.
חוזי הנאסד"ק צונחים ביותר מ-2% לפני פתיחת המסחר בארה"ב נכון לכתיבת מילים אלה, בעוד חוזי ה־S&P 500 יורדים בכ-1.2%. גם מניית SpaceX, שהפכה לאחת מכוכבות גל ה-AI האחרון, השלימה יום שלישי רצוף של ירידות, לאחר הנפקה מוצלחת ועליה של עשרות אחוזים בימים הראשונים.
הפוקוס של המשקיעים עובר כעת לדוחות הכספיים של חברות השבבים הגדולות, ובראשן Micron ו-Cerebras Systems, שעשויות לספק אינדיקציה לגבי מצב הביקושים בתחום הבינה המלאכותית.
הפד עדיין מטריד את השווקים
גורם נוסף שמכביד על הסנטימנט הוא הבנק המרכזי האמריקאי. הפדרל ריזרב, שאותו החל להוביל יו"ר חדש, קווין וורש, אותת בשבוע שעבר כי אינו ממהר להוריד ריבית, והמשקיעים החלו להפחית את ההערכות לקיצוצי ריבית משמעותיים במהלך השנה.
כעת ממתינים השווקים לנתון ה-PCE, מדד האינפלציה המועדף על הפד, שיתפרסם בהמשך השבוע. נתון גבוה מהצפוי עלול לחזק עוד יותר את החשש שהריבית תישאר ברמות גבוהות. עבור מניות טכנולוגיה, ובעיקר חברות AI שנסחרות במכפילים גבוהים במיוחד, מדובר בסביבה פחות נוחה.
מנגד, יש גם חדשות חיוביות המהוות רוח גבית לשווקים. השיחות בין ארה"ב לאיראן שנערכו בשווייץ במהלך סוף השבוע הציגו סימני התקדמות ראשוניים, והפחיתו את החשש משיבושים נוספים באספקת הנפט דרך מצרי הורמוז.
כחלק מהמאמצים לקדם הסכם, ארה"ב אף העניקה הקלה מסוימת המאפשרת מכירה של חלק מהנפט האיראני בשווקים הבינלאומיים. בעקבות ההתפתחויות ירד מחיר הנפט ביותר מ-3% ביום המסחר הקודם, כאשר נפט ברנט נסחר כעת סביב 78 דולר לחבית.
עם זאת, המשקיעים עדיין לא משוכנעים שההסכמות יחזיקו מעמד לאורך זמן, והפערים בין הצדדים נותרו משמעותיים.
למרות עוצמת הירידות, רוב האנליסטים אינם סבורים שמדובר בסיום מגמת ה-AI. לאחר עליות של מאות אחוזים בחלק מהמניות במהלך השנה האחרונה, רבים רואים במהלך הנוכחי בעיקר מימוש רווחים טבעי. יחד עם זאת, רמות התמחור הגבוהות והמשך אי-הוודאות סביב הריבית, האינפלציה והמצב הגיאופוליטי עלולות להמשיך להוביל לתנודתיות חריפה בשבועות הקרובים.