ההכרזה והחתימה על מזכר ההבנות בין ארה"ב לאיראן במהלך יוני האחרון מחקו את רוב העליות בבורסה בתל אביב מתחילת השנה, ואף הובילו חלק מהמדדים הענפיים לסגור את החציון הראשון בתשואה שלילית - כך על פי הסקירה החצי שנתית של יחידת המחקר בבורסה בתל אביב.
כך לדוגמה, מדד ת"א-35 ירד במהלך חודש יוני ב-8.73% - ירידה שמחקה כמחצית מתשואתו מתחילת השנה, שעמדה נכון לסוף יוני על כ-11.9%. מדדי ת"א-90 ות"א-125 סיכמו גם הם ירידה אותו החודש שעמדה על 11.16% ו-9.47% בהתאמה, וסיכמו את החציון הראשון עם 0.28% ו-9.48% תשואה, בהתאמה.
הירידות הגבוהות ביותר נחוו במדדים הענפיים דוגמת מדד הקלינטק, שירד בחודש יוני בכ-17.78% אך למרות זאת הצליח להישאר בתשואה חיובית גבוהה יחסית שעמדה על 41.62% לששת החודשים הראשונים של השנה.
מדדי ת"א-תשתיות אנרגיה ות"א-ביטוח ירדו גם הם בחדות עם צניחה של 17.12% ו-13.97% במהלך יוני, אך גם הם צלחו את החציון הראשון עם תשואה חיובית של 39.17% ו-17.49%, בהתאמה.
לעומתם, מדדי ת"א-תקשורת וטכנולוגיות מידע, ת"א-נפט וגז, ואפילו מדד ת"א ביטחוניות שהפך לכוכב הבורסה במלחמה, לא הצליחו לבלום את הירידות ביוני מלדחוף אותם אל עבר התשואה השלילית. במהלך חודש יוני הם ירדו בכ-13.75%, 8.8% וכ-10%, בהתאמה שהובילו אותם לסכם את ששת החודשים הראשונים של השנה עם תשואה שלילית של 19%, 13.3%, ו-3.85%, בהתאמה.
ניכר עם זאת כי רוח הירידות לא העיבה על המשך זרימת הכספים לבורסה המקומית. נתוני הסקירה מראים כי הן המשקיעים הזרים והן המשקיעים המוסדיים המשיכו להגדיל חשיפתם לבורסה המקומית.
המשקיעים הזרים הגדילו את החשיפה שלהם לשוק המקומי למרות הירידות ועל פי נתוני הדוח עיקר החשיפה הייתה למניות בענפי הטכנולוגיה, הביטוח, המסחר והשירותים, כאשר כ 764 מיליון שקל הופנו למניות הטכנולוגיה, כ-255 מיליון שקל למניות הביטוח, כ-213 מיליון שקל למניות האנרגיה וחיפושי נפט וגז, וכ-207 מיליון שקל למניות מתחום המסחר והשירותים.
מנגד, במהלך חודש יוני המשקיעים הזרים המשיכו לצמצם את חשיפתם לענף הבנקאות, בהיקף של כ-538 מיליון שקל, הסכמים את מכירת מניות הבנקים על ידם מתחילת השנה בכ-5.3 מיליארד שקל לעומת רכישה של מניות אלה בשנת 2025 בהיקף של כ-6.6 מיליארד שקל.
הגופים המוסדיים המקומיים הגדילו גם הם את חשיפתם לשוק המניות המקומי מתחילת השנה והוסיפו לו כ-815 מיליון שקל, שבניגוד למשקיעים הזרים זרמו גם למניות הבנקים, לצד הגדלת חשיפה בתחומי הביטוח והביומד, וצמצום חשיפה למניות הנדל"ן.
הנהנות העיקריות מגאות הכספים בבורסה בתל אביב היו 15 חברות חדשות שהנפיקו בה לראשונה מניותיהן במהלך המחצית הראשונה של השנה בסכום גיוס מצרפי של כ-6.1 מיליארד שקל, מתוך כ-10.7 מיליארד שקל שגוייסו אותה התקופה בכלל ההנפקות.
כמחצית מתוך החברות החדשות אף ביצעו הנפקתן הראשונה במהלך חודש יוני, שכאמור התאפיין בביצועים חלשים בשוק, ואף על פי כן צלחו את ההנפקה וקיבלו ביקושים ערים מצד הגופים המוסדיים. הנפקת המניות הראשונה הגדולה ביותר הובלה על ידי קבוצת הבנייה תדהר, שגייסה כ-1.7 מיליארד שקל תמורת כ-19% ממניותיה לפי שווי חברה של כ-8 מיליארד שקל לאחר הכסף - הנפקה שזכתה לביקושים של כ-4 מיליארד שקל.
חברת הסימולטורים הביטחוניים בגירה השלימה גם היא הנפקה ראשונה ביוני במהלכה גייסה 855 מיליון שקל לפי שווי של כ-3.4 מיליארד שקל אחרי הכסף, וחברת רמי לוי נדל"ן גייסה כ-521 מיליון שקל לפי שווי של כ-3.2 מיליארד שקל אחרי הכסף.
שוק האג"ח וגיוסי החוב נהנה גם הוא במחצית הראשונה של השנה עם 12 חברות אג"ח חדשות שגייסו כ-6.8 מיליארד שקל מצרפית, ומדדי האג"ח רושמים עליות מאז החלטת נגיד בנק ישראל במאי האחרון להוריד את הריבית ב-0.25% והציפייה להפחתה נוספת קרובה.
המומנטום של חצי השנה הראשונה עשה הרבה גלים בשוק ההון המקומי, אך פני המשקיעים כבר נשואות אל עבר המחצית השנייה של השנה, והמבחן האמיתי יהיה בניווט בין מימושי רווחים לבין איתור הזדמנויות חדשות, תוך מעקב אחר המדיניות המוניטרית והתפתחויות מאקרו-כלכליות שיקבעו האם הראלי של תחילת השנה ימשיך להכות גלים או שיחל מעבר למגמה דפנסיבית יותר.