ענקית הטכנולוגיה סמסונג אלקטרוניקס הציגה דיווח רגולטורי דרמטי ביום שלישי, לפיו היא צופה זינוק של פי 19 ברווח התפעולי שלה ברבעון השני של השנה. מדובר בנתון יוצא דופן העוקף את סך כל רווחיה המשולבים של החברה בשלוש השנים האחרונות גם יחד. למרות התוצאות המרשימות, המשקיעים המודאגים מחקו למעלה מ-100 מיליארד דולר משוויה הבורסאי של החברה, וזאת בשל חששות כבדים לגבי עמידותו ויציבותו של הראלי הנוכחי בשוק השבבים, המונע על ידי מהפכת הבינה המלאכותית.
התנופה האדירה בתוצאותיה של סמסונג הגיעה בעקבות ההתרחבות המתמשכת והבלתי פוסקת של הקמת מרכזי נתונים לבינה מלאכותית ברחבי העולם. מגמה זו תדלקה ביקוש מאסיבי לשבבי זיכרון והקפיצה את מחיריהם לרמות שיא, מה שהוביל לתפנית חדה וחיובית עבור יצרנית שבבי הזיכרון הגדולה ביותר בעולם.
על פי הדיווח, סמסונג מעריכה את הרווח התפעולי שלה לחודשים אפריל-יוני בכ-58.44 מיליארד דולר, ובכך עקפה את התחזיות המוקדמות שעמדו על כ-57 מיליארד דולר. לשם השוואה, בתקופה המקבילה אשתקד דיווחה החברה על רווח של 3.07 מיליארד דולר בלבד. לצד זאת, ההכנסות צפויות לרשום זינוק של 129% לרמה של 112 מיליארד דולר לעומת השנה שעברה.
אלא שהמספרים המרשימים הללו לא הספיקו כדי להרגיע את השווקים. מניותיה של ענקית הטכנולוגיה הדרום-קוריאנית צנחו בבורסה בשיעור חריג של עד 10.1%, בעוד שמניות המתחרה המקומית, SK Hynix, נפלו בשיעור של עד 10.6%. הטלטלה הזו גררה את מדד הקוספי המרכזי לירידה של 10.9%. אנליסטים בשוק מייחסים את חולשת המניות לציפיות הגבוהות מדי שפיתח השוק, לצד דאגות גוברות מפני האטה אפשרית בקצב ההקמה של מרכזי הנתונים ל-AI.
הזינוק ברווחיה של סמסונג מרשים עוד יותר בהתחשב בכך שהחברה הפרישה סכומי כסף משמעותיים לטובת בונוסים גדולים לעובדי חטיבת המוליכים למחצה שלה, כפי שנקבע בהסכם השכר בחודש מאי הקושר בין השכר לרווח התפעולי. לפי האנליסטים, הצמיחה המהירה בייצור שבבי ה-HBM המתקדמים צמצמה את היצע מוצרי הזיכרון הרגילים המשמשים סמארטפונים, מחשבים אישיים ושרתים ארגוניים, מה שהעניק תמיכה נוספת לרמת המחירים.
במבט לעתיד, הכלכלנים מסמנים את ההאטה בהשקעות בתשתיות AI כסיכון הגדול ביותר להמשך השגשוג בשוק הזיכרונות. המשקיעים חוששים גם מכך שחברות הטכנולוגיה הגדולות ייאלצו ליטול הלוואות כבדות כדי לממן את תשתיות ה-AI הללו, בעוד שהתשואה עליהן עדיין אינה ודאית, דבר שעלול לצנן את הביקוש לשבבים.