ענקית הטכנולוגיה אנבידיה (Nvidia) חווה טלטלה משמעותית בשוק ההון, כאשר שווי השוק של החברה צנח לרמתו הנמוכה ביותר מאז תחילת שנת 2019 - התקופה שקדמה לראלי הגדול של הבינה המלאכותית היוצרת, אשר הזניק את יצרנית השבבים לפסגת וול סטריט. מאז שהמניה הגיעה לשיאה ב-14 במאי 2026, איבדו ניירות הערך של החברה כ-16% מערכם, מהלך שהוביל למחיקה דרמטית של כטריליון דולר משווי השוק הכולל שלה.
לפי נתוני בלומברג, בעקבות הסנטימנט השלילי, מניית אנבידיה נסחרת כעת במכפיל רווח עתידי של 18 - נתון המציב אותה מתחת לשוק הרחב. לשם השוואה, מדד ה-S&P 500 זוכה למכפיל של למעלה מ-20, בעוד שמדד הנאסד"ק 100 נסחר במכפיל של כמעט 23. על פי מדד זה, יצרנית השבבים המובילה הפכה לזולה יותר מכמחצית מהחברות המרכיבות את מדד ה-S&P 500.
חשוב להדגיש כי הנפילה במחיר המניה אינה משקפת פגיעה או היחלשות במצבה העסקי של החברה בפועל. האנליסטים בוול סטריט דווקא המשיכו להעלות את תחזיות הרווח של החברה, והאחיזה האיתנה של אנבידיה בשוק ה-GPU לשרתים לא הראתה סימני היחלשות, כאשר נתח השוק שלה טיפס לכ-97% בסוף שנת 2025, לעומת 95% בשנה שלפני כן. השינוי הנוכחי משקף בעיקר מגמה במסגרתה משקיעים מבצעים רוטציה ומעבירים כספים לחלקים אחרים במגזר חצי המוליכים, עם דגש על מניות של חברות זיכרון ואחסון.
בתוך מדד השבבים של בורסת פילדלפיה, שרשם עלייה מרשימה של 74% השנה, חברת מיקרון (Micron) התברגה כמרוויחה הגדולה ביותר. מניית מיקרון זינקה ב-229% בשנת 2026, וזאת בהמשך לזינוק של 239% שרשמה בשנת 2025. גם המתחרות AMD ואינטל הציגו עליות דו-ספרתיות או תלת-ספרתיות, בעוד שאנבידיה הסתפקה בעלייה של 5.6% בלבד - נתון המפגר אחר העלייה של מדד ה-S&P 500 שעמדה על 9.6%.
התמונה הרחבה מראה כי במהלך הרבעון השני, החברות מיקרון, אינטל ו-AMD הוסיפו יחד כ-2 טריליון דולר לשווי השוק המשולב שלהן, בזמן שמשקיעים ביקשו לגוון ולהרחיב את החזקות הבינה המלאכותית שלהם מעבר לאנבידיה. הריצה המטאורית של מיקרון הושפעה רבות ממחירים גבוהים של שבבי זיכרון בעלי רוחב פס גבוה, מה שהקפיץ את שיעור הרווח הגולמי של החברה ברבעון השלישי ל-84.9%, בהשוואה ל-39% בלבד בשנה הקודמת.