נגיד בנק ישראל, פרופ' אמיר ירון, הותיר את כל האפשרויות פתוחות לקראת החלטת הריבית הקרובה בעוד כשבועיים, בציינו כי קובעי המדיניות מתמודדים עם רמה גבוהה של אי-ודאות. בראיון לערוץ הטלוויזיה של "בלומברג", אמר ירון: "הישיבה הבאה שלנו, שתתקיים בעוד כשבועיים, תהיה ישיבה שבה הכול פתוח".
בחודש יולי, לאחר שבנק ישראל הוריד את הריבית בפעם השנייה ברציפות, אותת ירון כי תיתכן הקלה מוניטרית נוספת אם ציפיות האינפלציה ימשיכו לרדת. חטיבת המחקר של הבנק צפתה כי בתוך שנה תעמוד הריבית על 3%, תחזית שמשמעותה שתי הפחתות נוספות מהרמה הנוכחית של 3.5%. עם זאת, הנגיד מציג כעת עמדה זהירה יותר ומבהיר כי ההחלטה תתקבל ברגע האחרון.
הבנק המרכזי נתון ללחץ גובר מצד יצואניות ההייטק בישראל ומצד שר האוצר בצלאל סמוטריץ', הקוראים להפחית את עלויות האשראי כדי לתמוך בכלכלה המתמודדת עם התחזקות השקל, הפוגעת ברווחיות היצוא. מנגד, ירון מבהיר כי אינו נכנע ללחצים פוליטיים וכי מאז החלטת הריבית האחרונה גברה אי-הוודאות. לדבריו, בבנק יצטרכו להביא בחשבון את מצב שוק העבודה, האינפלציה, הסיכונים הגיאופוליטיים והסיכונים הפיסקליים.
לפי הנתונים האחרונים שפורסמו, קצב האינפלציה השנתי האט ל-1.5%. עם זאת, ירון מעריך כי בחודשים הקרובים האינפלציה תאיץ ל-2% - מרכז יעד האינפלציה של הממשלה. במקביל, הוא ציין כי הצמיחה הכלכלית ברבעון השני הייתה חזקה מאוד, והצביע על הוצאות בכרטיסי אשראי ועל זרימת הון סיכון לישראל כסימנים לגמישות ולחוזק של הכלכלה.
לצד נתוני המאקרו, הנגיד שם דגש מרכזי על המדיניות הפיסקלית והציב אתגר מורכב. לדבריו, האתגר הגדול הוא לנהל את "הטרילמה הפיסקלית" (הדילמה המשולשת). כל ממשלה להידרש להחזיר את יחס החוב למסלול של ירידה, ובמקביל לנהל את הוצאות הביטחון הגבוהות ולהשקיע במנועי צמיחה. "ניהול שלושת הדברים האלה יחד יהיה קשה", התריע ירון.
מדד המחירים לצרכן בחודש יולי עלה ב-0.3% בהשוואה לחודש יוני (מעט מעל התחזית של 0.2%), והאינפלציה השנתית עמדה על 1.5%. בצד העליות בלטו סעיפי התחבורה (1.4%+), התרבות והבידור (1.1%+) והדיור (0.7%+). מנגד, ירידות נרשמו בסעיפי ההלבשה וההנעלה (4.6%-), הירקות והפירות הטריים (3.5%-) והריהוט (0.7%-).
החלטת הריבית הקרובה נותרה אפוא פתוחה לחלוטין בין אפשרות להפחתה נוספת לבין הותרתה על כנה, כשהמשקיעים והשוק ימשיכו לעקוב מקרוב אחר הנתונים בשבועות הקרובים.