הוועדה המוניטרית של בנק ישראל החליטה היום (רביעי, 21 באוקטובר 2026) להותיר את הריבית במשק ללא שינוי ברמה של 3.25%.
מנתוני הבנק עולה כי האינפלציה בשנים-עשר החודשים האחרונים עמדה בחודש ספטמבר על 1.6%, רמה השוהה מעט מתחת למרכז תחום היעד. מדד המחירים לצרכן ירד בספטמבר ב-0.5%, לאחר עלייה של 0.7% באוגוסט. על פי תחזיות החזאים והציפיות בשווקים, האינפלציה צפויה לשמור על רמתה בחודשים הקרובים ולחזור ולהתכנס למרכז היעד בתחילת שנת 2027.
בבנק ישראל מציינים כי אי-הוודאות במשק נותרה גבוהה על רקע המשך המתיחות הגיאופוליטית. עם זאת, בתקופה הנסקרת פרמיית הסיכון של ישראל המשיכה לשהות ברמות הדומות לאלו ששררו טרם ה-7 באוקטובר. מאז החלטת הריבית האחרונה, פוחת השקל ב-3.1% מול הדולר וב-2.2% במונחים נומינליים אפקטיביים, בעוד שמול האירו נרשם ייסוף קל של 0.3%.
זינוק בתחזית התוצר - בהובלת הייצור בחו"ל
בחטיבת המחקר של בנק ישראל עדכנו את התחזית המקרו-כלכלית, תחת הנחת עבודה לפיה עצימות הלחימה נותרה נמוכה. לפי התחזית, התוצר צפוי לצמוח ב-5.6% בשנת 2026 וב-7.5% בשנת 2027. בבנק מבהירים כי עיקר העדכון המעלה משקף את התרומה הגדולה של הייצור בחו"ל של חברות ישראליות. התחזית לתוצר ללא הייצור בחו"ל, המשקף טוב יותר את הפעילות המקומית, עומדת על 3.4% ב-2026 ו-5.1% ב-2027. האינדיקטורים השוטפים מצביעים על המשך צמיחה לאחר ההתאוששות המהירה ברביע השני מהשפעות מבצע "שאגת הארי".
בזירת התעסוקה, שוק העבודה מוסיף להיות הדוק ומגבלת היצע העבודה עדיין משמעותית. שיעור האבטלה הרחבה בספטמבר עמד על 3.3%, וקצב עליית השכר הנומינלי במשק בחודשים יוני-אוגוסט התמתן לעומת האצה קודמת ועמד על 4.3%.
מחירי הדירות בירידה, השכירות בחוזים חדשים מזנקת
בתחום הנדל"ן, מחירי הדירות ירדו בחודשים יולי-אוגוסט ב-0.6%, ובחישוב שנתי רשמו ירידה של 1.8%. מנגד, קצב העלייה השנתי בסעיף הדיור במדד המחירים לצרכן נותר על 3.8%, כאשר בחוזים שבהם נרשמה תחלופת שוכרים נרשמה זינוק בקצב העלייה השנתי ל-5.3%. בחודש ספטמבר נטלו הישראלים משכנתאות בהיקף של כ-10.3 מיליארד שקל (בניכוי עונתיות).
בבנק ישראל סיכמו כי תוואי הריבית העתידי ייקבע בהתאם להתפתחות האינפלציה, הפעילות במשק, אי-הוודאות הגיאופוליטית וההתפתחויות הפיסקליות, תוך אזהרה כי הגדלה נוספת של תקציב הביטחון ללא התאמות מקבילות עלולה להוביל לעלייה בגירעון ובאינפלציה.