ענקית ה-AI אנתרופיק (Anthropic), המפתחת של צ'אטבוט ה-AI קלוד (Claude), עומדת בפני אירוע פיננסי היסטורי: החברה משיקה סבב פגישות עם משקיעים לקראת הנפקה ראשונית לציבור, המכוונת לשווי שוק של עד 1.02 טריליון דולר. על פי דיווח לרשויות שהופץ בטעות לבנקי השקעות והוסר אתמול (שני), ההנפקה הציבורית צפויה לגייס עד 64.4 מיליארד דולר, בטווח מחירים של 70 עד 78 דולר למניה. במקביל, החברה תגייס 26 מיליארד דולר נוספים בהקצאה פרטית מול משקיעי עוגן, ובהם גוגל, אנבידיה, AMD, ברודקום, מייקרון, מייקרוסופט ו-TSMC - מה שיביא את סך הגיוס הכולל לסכום אדיר של עד 90.4 מיליארד דולר.
המהלך מציב למבחן חסר תקדים את האמון של וול סטריט ב-AI, בפרט לאחר שהמחצית השנייה של השנה הביאה עמה חשבון נפש לגבי התשואות העתידיות מול הוצאות העתק ועלויות החוב בסביבת ריבית גבוהה. החששות בשוק גברו בעקבות תהיות על סדרי מימון מעגליים, עודף קיבולת בתשתיות, והיכולת לתרגם את ההשקעות להכנסות. במקביל, מדד הנאסד"ק רשם לאחרונה את הירידה היומית החדה ביותר שלו זה 19 חודשים, בעקבות חששות מהדקת הפיקוח הרגולטורי על הקמת מרכזי נתונים לאחר הישגי הדמוקרטים בבחירות האמצע בארה"ב.
למרות החששות בשוק, הצמיחה של אנתרופיק המשיכה להאיץ בזכות ביקוש גואה למודלי קלוד הויראליים שלה, בפרט בתחומי הבריאות, השירותים הפיננסיים והמשפטיים. ההפסד הנקי של החברה הצטמצם ברבעון השלישי, והכנסותיה זינקו ב-47% לעומת הרבעון הקודם ל-16.96 מיליארד דולר (לאחר זינוק של 144% ברבעון שקדם לו). עם זאת, משקיעים פוטנציאליים לחצו לקבלת שווי אטרקטיבי יותר, לאחר שחלקם ראו בשווי של 1.5 טריליון דולר שנידון לאחרונה כגבול העליון של הציפיות.
בתשקיף ההנפקה מזהירה החברה מפורשות כי קצב ההתקדמות הטכנולוגית עלול לעלות על היכולת ליישם אמצעי בטיחות, במיוחד ברקע עלייה בתקריות של סוכני AI "סוררים" שחדרו למערכות פרטיות. שאיפות אלו מגיעות לצד התחייבויות מחשוב דמיוניות של כמעט 900 מיליארד דולר מול שותפות כמו אמזון וגוגל.
אנתרופיק, שהוקמה ב-2021 על ידי קבוצת חוקרים שעזבו את OpenAI בהובלת המנכ"ל דריו אמודאי בשל חילוקי דעות על בטיחות ה-AI, הגיעה לשווי של 965 מיליארד דולר בסבב הגיוס הפרטי האחרון שלה. ההנפקה הנוכחית מגיעה בעקבות הנפקת הענק של SpaceX ביוני, שגייסה 75 מיליארד דולר לפי שווי של כ-1.75 טריליון דולר. עם השלמת הליכי ההנפקה בהובלת גולדמן זאקס ומורגן סטנלי, מניות אנתרופיק צפויות להיסחר בנאסד"ק תחת הסימול "ANT".