הטלטלה בענקית השבבים אנבידיה בעקבות הדחתו של המייסד והמנכ"ל ג'נסן הואנג, שגררה מחיקה של כמעט 200 מיליארד דולר משווי השוק של החברה ביום חמישי האחרון, חושפת כעת נקודת תורפה חריגה ומסוכנת: אנבידיה נעדרת סוג ביטוח נפוץ המגן על חברות ציבוריות מפני תביעות משפטיות.
על פי שני גורמים המעורים בפוליסה של החברה ששוחחו עם הפייננשל טיימס, בעוד שאנבידיה דאגה לכיסוי ביטוחי של עד 900 מיליון דולר המגן על הנכסים האישיים של מנהליה הבכירים וחברי הדירקטוריון שלה, היא אינה מחזיקה בביטוח אחריות דירקטורים ונושאי משרה (D&O) המכסה את החברה עצמה מפני נזקים והוצאות משפטיות הנובעות מהתנהלות בכיריה - מה שמותיר את המאזן הכספי שלה חשוף לתביעות פוטנציאליות מצד המשקיעים.
הדבר מגיע לאחר שהואנג התפטר ביום חמישי בעקבות חשיפות כי ניהל שני רומנים מחוץ לנישואין, ולאחר שהודה שקיים מערכת יחסים עם אישה שהרשויות בארה"ב מאמינות שפעלה כמרגלת סינית. בעקבות הטלטלה, מניות אנבידיה ננעלו ביום חמישי בירידה של 4.3 אחוזים, מהלך שמחק כמעט 200 מיליארד דולר משווי השוק של החברה.
חברות ציבוריות רוכשות ביטוח D&O כדי להגן על עצמן מפני תביעות הנובעות מהצהרות והחלטות של מנהלים ודירקטורים. אנבידיה כבר מתמודדת עם תביעה אחת כזו לפחות, לאחר שבעלי מניות תבעו השבוע את החברה - וכן את הואנג - במסגרת בקשה לתביעה ייצוגית. התביעה מאשימה אותם במסירת הצהרות כוזבות ומטעות בנוגע לקשריו של המייסד עם אליס הואנג, החשודה כמרגלת סינית.
תוכניות ביטוח D&O כוללות בדרך כלל את מה שמכונה "צד A", המכסה את הנכסים האישיים והוצאות ההגנה המשפטית של דירקטורים ונושאי משרה בחברה, וכן את "צד B" ו"צד C", המגינים על המאזן הכספי של החברה עצמה.
סקר של סוכנות הביטוח WTW משנת 2018 מצא כי כ-91 אחוזים מהחברות הציבוריות דיווחו שרכשו ביטוח D&O ייעודי, וכי יותר מ-80 אחוזים מהחברות הציבוריות רכשו כיסויי צד B וצד C בנוסף לכיסוי צד A. חלק מהחברות בוחרות שלא לרכוש כיסוי מסוג B או C בשל העלות הגבוהה של ביטוח חברות ציבוריות גדולות, אם כי עורכי דין וסוכני ביטוח אמרו ל"פייננשל טיימס" כי הדבר אינו שכיח.
לפי גורמים המעורים בפרטי הכיסוי, אנבידיה רכשה באמצעות סוכן הביטוח שלה ביטוח צד A המכסה את הדירקטורים ונושאי המשרה של החברה עד לתקרה של 900 מיליון דולר, כאשר בין חברות הביטוח שלה נכללו Beazley, AIG ו-Chubb.
עם זאת, הפוליסה של יצרנית השבבים הוגבלה לצד A בלבד ולא כללה כיסוי לצד B או C. מגבלה זו מותירה אותה חשופה פוטנציאלית לתביעות ייצוגיות עתידיות, כולל תביעות בגין "ירידת מניה" המוגשות לאחר צניחה במחיר מניית החברה, ואשר טוענות בדרך כלל כי הירידה נגרמה מכך שהחברה או הדירקטורים שלה מסרו הצהרות כוזבות או הסתירו סיכונים מהותיים.
תביעה במסגרת פוליסת ביטוח צד A של אנבידיה, בסך 900 מיליון דולר, עשויה להיות מופעלת באמצעות תביעה נגזרת של בעלי מניות, המוגשת בדרך כלל על ידי בעל מניות בשם החברה נגד מנהלים או גורמי פנים הנטענים כי פגעו בחברה.