ביל גרוס, מנהל פימקו - קרן האג"ח הגדולה ביותר בעולם, סבור כי הכלכלה הגלובלית תמשיך לצמוח באיטיות בשנים הקרובות בשל הררי החובות העצומים של המגזר התאגידי המגבילים את השקעות ההון, עובדה שתבוא לידי ביטוי בהתנהגות שוקי המניות.
המגזר התאגידי יעשה שימוש גובר והולך במזומנים לפירעון חובות או לצבירת עתודות פיננסיות וימשיך להזרים כספים לקרנות הפנסיה התאגידיות המדולדלות. עובדה זו תאט את השקעות ההון ולא תאפשר התאוששות כלכלית מהירה, כתב גרוס למשקיעיו.
גרוס הוסיף כי שערי הריבית והאינפלציה יישארו ברמות נמוכות - 2%-3% ב-3-5 השנים הקרובות. כתוצאה מכך החזקת אג"חים ממשלתיים תספק רווחים צנועים למשקיעים.
גרוס טוען כי שוק המניות האמריקאי ממשיך ליהנות מהערכת יתר ע"פ סטנדרטים שונים להערכות שווי המניות.
גרוס מעריך כי כלכלת ארה"ב עדיין עומדת בפני סיכונים, לרבות מתקפת טרור נוספת שתוצאותיה עלולות להיות "הרות אסון", קרנות גידור בלתי מווסתות ושוק הנגזרות. הוא קרא תיגר גם על נגיד הבנק הפדרלי אלן גרינספאן שטען כי שוק הנגזרות מהווה תועלת לכלכלה. גרוס סבור שהשקפה זו בלתי מדויקת בעליל.
מנהל פימקו, קרן האג"ח הגדולה בעולם: שוק המניות האמריקאי עדיין יקר מדי; כלכלת ארה"ב תמשיך לצמוח באיטיות
סוכנויות הידיעות
15.5.2003 / 19:22