בנק הפועלים: כי"ל צפויה לדווח על גידול של 18% בהכנסותיה

האנליסטית רקפת אפטר מבנק הפועלים מפרסמת היום עדכון להמלצת הבנק למניית ענקית הכימיקלים - כי"ל, וזאת לקראת פרסום דו"חות החברה לרבעון הראשון של השנה, פרסום אשר יתבצע בראשית השבוע הבא. אפטר מותירה למניה המלצת "קנייה" כאשר מחיר היעד ייקבע לאחר שיפורסמו תוצאותיה של החברה.

אפטר סבורה כי דו"חותיה של כי"ל יצביעו על שיפור בביצועיה בהשוואה לרבעון הראשון של 2002, בין היתר על רקע התנופה לה תזכה השורה העליונה של החברה בגין התחזקותו של היורו. בהקשר זה מציינת אפטר כי למעלה מ-40% מהכנסותיה השנתיות של החברה מקורן באירופה. להערכת אפטר, מכירות החברה יסתכמו בכ-520 מיליון דולר - 18% יותר מההכנסות שנרשמו ברבעון המקביל.

אפטר מונה גורמים נוספים שיתרמו לתוצאותיה של כי"ל: הפיחות בשער החליפין של השקל אל מול הדולר - כל אחוז פיחות תורם לחברה כ-3 מיליון דולר לשורת הרווח התפעולי, ירידת ריבית הליבור על ההלוואות, איחודה של חברת האשלג הבריטית CPL וההתאוששות בביקושים לדשנים.

מנגד, אפטר מאבחנת גם מספר פרמטרים חיצוניים אשר השפיעו לשלילה על הביצועים של כי"ל ברבעון הראשון. כך, עליית מחיר הגופרית, הגידול בהוצאות ההובלה ימית ועליית מחירי האנרגיה, ישפיעו על עלות המכר של כי"ל וכפועל יוצא מכך על הרווח הגולמי שלה.

בהתייחסה לשורה התחתונה צופה אפטר כי כי"ל תראה גידול של יותר מ-26% ברווח נקי, בהשוואה לרבעון הראשון של שנת 2002, לרמה של כ-23 מיליון דולר.