אילנות בטוחה: דלק תמשיך להפגין עוצמה מול המתחרות

התוצאות של דלק רכב היו מצוינות - הרבה מעבר לתחזיות, וזאת בעיקר הודות להיחלשות הדולר מול היורו, אשר מאפשרת לחברה להיות תחרותית יותר מול היבואנים המתחרים. כך כותב האנליסט עופר לבני מאילנות בטוחה בסקירה ראשונית לדו"חות שדלק רכב פירסמה אתמול. לבני מציין כי היחלשות הדולר תרמה לגידול הן במספר הרכבים שנמכרו והן ברווח הגולמי לרכב.

באילנות בטוחה מציינים כי תוצאות החברה ברבעון, שהצביעו על צמיחה של כ-44% בהכנסות ל-727 מיליון שקל ועל זינוק של כ-61.1% ברווח הנקי ל-45.6 מיליון שקל, מצביעות על המשך המגמה החיובית עבור החברה בהשוואה לכלל השוק.

לבני מייחס זאת לפופולריות הנוכחית של המאזדה, ולהצלחה היחסית של המאזדה 6 ובעיקר להיחלשות שער החליפין של הדולר בהשוואה ליורו, אשר תורמת להתייקרות גדולה יותר במחירי הרכבים האירופיים בהשוואה למותגים האמריקאיים. לדבריו, החברה מגנה על עצמה מפני שינויי מטבע בין הין לדולר, כך שבפועל שינויים בשער החליפין בין שני מטבעות אלו לא צפויים להשפיע את תוצאותיה.

באילנות בטוחה מעריכים כי המיתון הכבד ימשיך לפגוע במכירות הרכבים בישראל, אולם בשל המשך מגמת ההיחלשות של הדולר לעומת היורו בחודשים האחרונים, הם צופים כי דלק רכב תפגין עוצמה בהשוואה לשאר השחקניות בשוק הרכבים, ובעיקר מול המתחרות האירופאיות.

עם זאת, לדברי לבני נראה כי בשוק נוצרת רוויה מסוימת למודל ה"לאנטיס" הפופולרי, ולכן באילנות בטוחה מאמינים כי למרות ההשקה הקרובה של המאזדה המשפחתית החדשה אנו צפויים לראות ירידה הדרגתית במכירות המאזדה בשנים הקרובות.

לבני מציין כי דלק רכב מומלצת על ידו בהמלצת "נייטרלי" עם מחיר יעד של 11.2 שקל. הוא מציין כי הוא יבחן מחדש את מודל הערכת השווי לחברה ואת ההמלצה שלו למניותיה.