בנק אינווסטק: "ההתלהבות בשוק ההון ממפת הדרכים מוגזמת"

בכירים בשוק ההון מעריכים כי עליות השערים החדות היום בבורסה הן תיקון לירידות של השבוע שעבר. הערכות כי מפת הדרכים תאושר בממשלה ותניע את התהליך המדיני, ואישור התוכנית הכלכלית בוועדת הכספים של הכנסת - מגבירים את ההערכות שהכלכלה הישראלית נמצאת בפני שינוי חיובי.

אמיר חייק, הכלכלן הראשי של בנק אגוד, מעריך כי מדובר בשינוי אסטרטגי. "המגמה של השוק היא כלפי מעלה. הירידה בסיכון בהשקעה בבורסה, יחד עם הירידה בתשואות של האפיקים האלטרנטיוויים מגבירים את האטרקטיוויות של הבורסה". חייק מוסיף שמרבית מניות המעו"ף נסחרות מתחת להונן העצמי, כשגם מניות הבנקים הגדולים נקנסו די והותר. לדבריו, נראה כי למרות שהיקפי ההפרשות לחובות מסופקים ימשיכו להיות גבוהים, קיים פוטנציאל חיובי במניות הכבדות.

"אחרי התיקון של היום הרבה תלוי בהתפתחויות במישור המדיני. כרגע השוק מתנהל על בסיס הציפיות להתפתחויות חיוביות, אולם ללא שיפור מדיני השוק יחזור אחורה. בנוסף, הרבה תלוי בצורה בה הממשלה תיערך לשינויים בתוכנית הכלכלית כשגירעון יגיע לרמת 5% מהתוצר", הוסיף חייק.

יורם גרשוני מסלומון שוקי הון מעריך שהמומטנום החיובי בשוק הוא בהחלט שינוי אסטרטגי. "בהנחה שמפת הדרכים תאושר ותהליך השלום יקבל אחיזה בשטח - השוק ימשיך קדימה. אסור לשכוח שההתנגדות של סיעת שינוי לתוכנית הכלכלית היא משמעותית, ובימים הקרובים השוק עלול לסבול מתנודתיות - בעיקר עד אישור התוכנית הכלכלית בכנסת".

קובי פינקלשטיין, מנהל מחלקת המחקר באינווסטק, מצנן את האווירה: "ההתלהבות בשוק ממפת הדרכים מוגזמת. הנוסח שיאושר בממשלה אינו מקבל באופן חד משמעי את התוכנית, אלא מאפשר לראש הממשלה לפתוח במו"מ מדיני על בסיס המפה. צריך לזכור שלמרות ההצהרות והטקסים, מה שיקבע הוא מידת יישום מפת הדרכים בשטח והשקט במישור הבטחוני".

פינקלשטיין מצטרף לחייק, ומעריך כי אומנם לאחרונה פורסמו מספר נתוני מאקרו חיוביים, אולם הם לא מייצגים יציאה של הכלכלה הישראלית מהמיתון אלא התייצבות כלכלית.