כי"ל עוקפת התחזיות בגדול: המכירות צמחו בכ-25%; הרווח זינק בכ-30% ל-26 מ' ד'; תזרים חיובי של 197.3 מ' ד'

יצרנית הכימיקלים הישראלית כי"ל ממשיכה להכות את תחזיות האנליסטים, והבוקר מדווחת על צמיחה חריגה של כ-25% בהכנסותיה ברבעון הראשון לרמה של 558.6 מיליון דולר ועל גידול של כ-30% ברווח הנקי שלה לרמה של כ-26.1 מיליון דולר.



החברה מציינת בדו"ח הדירקטוריון שלה כי הגידול במכירות נובע מצמיחה במחזורי הפעילות בכל ארבעת מגזרי הקבוצה, ובעיקר מגידול כמותי במכירות האשלג. זאת, בחלקו הודות להכללת תוצאות חברת האשלג האנגלית CPL, אשר לא נכללו בדו"חות הרבעון המקביל, ותרמו תוספת של כ-49 מיליון דולר לשורה התחתונה של החברה. הייסוף החד בשער היורו מול הדולר תרם אף הוא לגידול בהכנסות החברה.



מבט על פילוח ההכנסות של החברה מהמגזרים השונים מגלה כי אכן עיקר הצמיחה בהכנסות נבע מעלייה של כ-43% או כ-94 מיליון דולר בהכנסות מגזר הדשנים לרמה של כ-309 מיליון דולר. את החלק הארי בצמיחת מגזר הדשנים תרמה צמיחה של כ-70% במכירות דשנים לרמה של 172.9 מיליון דולר. עליה זו מוסברת כאמור באיחוד של CPL לדו"חות החברה, בגידול כמותי במכירות האשלג מישראל וכן בעלייה במחירי האשלג. מכירות האשלג, שברבעון המקביל היוו כ-44.8% מסך המכירות של החברה, היוו ברבעון המדווח כ-51.7% מהמכירות. הרווח התפעולי במגזר הסתכם בכ-38.4 מיליון דולר, והיה גבוה בכ-28% בהשוואה לרבעון המקביל. לשיפור בצמיחת מגזר הדשנים תורמת גם עלייה של כ-12.4% במכירות הדשנים והפוספטים. עם זאת למרות הגידול במכירות, הרווחיות התפעולית מפעילות הדשנים והפוספטים נפגעה ברבעון מעליית מחירי הגופרית, האנרגיה וההובלה הימית, והסתכמה בכ-1.1 מיליון דולר בהשוואה לרווח של כ-5.3 מיליון דולר ברבעון המקביל.



יו"ר כי"ל, יוסי רוזן, כותב בסקירה של החברה כי היא ממשיכה לקצור את הפירות שהניבה האסטרטגיה שלה, הכוללת התמקדות בעסקי הליבה, התייעלות ושיפור תזרים המזומנים. מנכ"ל כיל, עקיבא מוזס, מדגיש כי אלו התוצאות הכספיות הטובות ביותר לרבעון ראשון בחמש השנים האחרונות, וזאת למרות המשך ההאטה בכלכלה העולמית. הוא מדגיש כי בכל ארבעת מגזרי החברה - כי"ל דשנים, כי"ל מוצרים תעשייתיים, כי"ל מוצרי תכלית וכי"ל מטלורגיה, חל גידול בפעילות לעומת הרבעון המקביל אשתקד. "ניתן לומר כי מסתמנים שינויים לטובה, הן בשוק הדשנים והן בשוק המגנזיום, אם כי מוקדם עדיין לאמוד מה תהיה השפעתם של שינויים אלו על תוצאות החברה בעתיד", הוסיף מוזס.



ואכן החברה לא מסתפקת בצמיחה המרשימה במכירות, ומדווחת גם על גידול ניכר של כ-30% ברווח הגולמי שלה. שיעור הרווח הגולמי של החברה מהמכירות הסתכם בכ-30.5%, וזאת לעומת שיעור של כ-29.4% ברבעון המקביל. הנהלת החברה מציינת כי השיפור ברווחיות שלה נבע מהגידול בהכנסות והמשך מהלכי ההתייעלות שביצעה. כמו כן, השפיע לטובה הפיחות בשער השקל מול הדולר, ששחק את ההוצאות השקליות של החברה, והכללת הרווח הגולמי של CPL. מנגד, עליית מחירי האנרגיה והגופרית, שהינו חומר גלם מרכזי בייצור דשנים, השפיעו לרעה על הרווחיות הגולמית.







כי"ל מציגה צמיחה נאה ברווח התפעולי שלה, הודות לשיפור ברווחיות הגולמית, ולמרות צמיחה של כ-27% בהוצאות התפעוליות שלה. זאת, בעקר עקב גידול של כ-27% בעלויות המכירה, שינוע והשיווק של החברה וגידול של 30% בהוצאות ההנהלה והכלליות שלה. החברה מדווחת על רווח תפעולי של 50.6 מיליון שקל ברבעון, שהינו גבוה בכ-40% בהשוואה לרבעון המקביל.



בהמשך הדו"ח נהנתה החברה מהפחתה של כ-43% בהוצאות המימון שלה ל-6.5 מיליון דולר, וזאת בזכות ירידה של כ-1.6% בשיעור הריבית הדולרית הממוצעת לתקופה. מנגד, היא מדווחת על עלייה חדה בהוצאות האחרות שלה לרמה של כ-6 מיליון דולר, בהשוואה להוצאות אחרות של כ-1.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. החברה מציינת כי ההוצאות האחרות שלה נגרמו מהפחתה של כ-3.4 מיליון דולר בגין מתקני ייצור ושל כ-1.7 מיליון דולר בגין פרישת עובדים. מספר מרשים שהחברה מציגה ברבעון נוגע לתזרים המזומנים מפעילות שוטפת. החברה מדווחת על תזרים של כ-197.3 מיליון דולר ברבעון - צמיחה חדה ביחס לתזרים של כ-59.6 מיליון דולר שהחברה הציגה ברבעון הראשון של 2002. החברה מציינת כי הגידול הניכר בתזרים נבע ממשיפור בפעילות השוטפת ובעיקר מתקבולים ממכירת חובות לקוחות בעסקת האיגו"ח שהסתכמו ברבעון בכ-122 מיליון דולר. החברה השתמשה במזומנים אלו למימון השקעות ברכוש קבוע והקטנה משמעותית בהתחייבויות הפיננסיות שלה.



התחזית הממוצעת של האנליסטים היתה להכנסות של כ-500 מיליון דולר. האנליסטית רקפת לויסון מבנק הפועלים העריכה בשבוע שעבר כי החברה תציג ברבעון מכירות של כ-520 מיליון דולר ורווח נקי של כ-26 מיליון דולר.