עמיתי קרנות הפנסיה החדשות נמצאים כיום בדילמה קשה ביותר. אם בעבר 70% מכספם הובטח באיגרות חוב ממשלתיות הנושאות תשואה של 5.05% צמודה למדד - על פי התוכנית החדשה, הופחתו איגרות החוב ל-30% מנכסי הקרנות, והריבית המובטחת ירדה ל-4.8% בלבד. שאר 70% מושקעים באופן חופשי בשוק ההון, כלומר, באיגרות חוב סחירות, ממשלתיות וקונצרניות, במניות בישראל ובחו"ל ובפרויקטים שונים, בעיקר בתחום התשתית. לכן, מבחינת עמיתים אלה, צפויה תנודתיות גבוהה יותר בתשואות.
קרנות הפנסיה החדשות נפתחו לציבור בינואר 95'; השינויים המופיעים לעיל מתייחסים לאלה שנכנסו לקרנות הפנסיה החל במועד זה. היועץ הפנסיוני, שחר לוי, מחברת "רול ייעוץ ללא משוא פנים", מסביר את ההשלכות על העמיתים בקרנות.
כיצד מחושבות זכויות העמית?
"בקרנות הפנסיה הוותיקות העובד מקבל 2% עבור כל שנה שהוא משלם, עד למקסימום של 70%. בקרן החדשה הזכויות נצברות, כלומר, העמית "קונה" בכספו זכויות פנסיה.
"עד היום, כאשר התשואה היתה גבוהה ומובטחת, העמית ידע, פחות או יותר, מהו היקף הפנסיה שיקבל. עתה התשואה אינה ברורה. הפנסיה תחושב לפי תשואה שנתית של 2.5%".
ואם התשואות יהיו גבוהות יותר?
"אם הקרן תשיג על כספי העמיתים תשואה של יותר מ-2.5%, הכסף יישאר בקרן ויחולק בין העמיתים, כלומר, הפנסיה תגדל. מכיוון שכ-30% מהכסף מובטח בריבית של 4.8%, ההערכות הן כי זה אכן יהיה המצב, אם הקרנות לא ישקיעו באופן מסוכן מדי".
אם התשואות יהיו שליליות, האם העמית יאבד את כספו?
"לא. האוצר מבטיח לקרנות הפנסיה החדשות מנגנון של ביטוח פיקדונות. כלומר, כל כסף שייכנס לקופה יישמר, ואם הקופה תשיג תשואה שלילית, המדינה תשלים את החסר. ואולם מנגנון הביטוח יתקיים רק בעשר השנים הבאות, לאחר מכן יש סיכוי שהכסף יספוג תשואה שלילית. אגב, במדינות רבות בעולם, עקב הירידה בשוקי ההון בשנים האחרונות, רבים איבדו חלק מכספי הפנסיה שלהם".
עמיתי קרנות הפנסיה הוותיקות ישלמו 2% יותר, והמעסיק - 1% יותר. האם גם עמית בקרן חדשה ישלם?
"זה נתון לבחירתו. מכיוון שבקרנות הפנסיה הוותיקות הזכויות נרכשות לפי הכסף שהמבוטח משלם, אם העובד והמעסיק יחליטו להגדיל את ההפרשות (זה יוכר לצורכי מס), אזי הזכויות שלהם יגדלו, אך לא ניתן לחייב את העובדים או המעסיקים לעשות זאת".
הפנסיונרים של קרנות הפנסיה הוותיקות נדרשים לשלם 2% דמי גמולים. מה לגבי הפנסיונרים של הקרנות החדשות?
"קרנות הפנסיה החדשות גובות דמי ניהול של 6% מעמיתיהן בכל שנה ו-2% נוספים שנכנסים לעתודה לסיכונים מיוחדים. לכן הפנסיונרים של הקרנות החדשות לא ישלמו 'קנס' בעת שייצאו לגמלאות".
האם קיים הבדל בין קרן פנסיה חדשה לביטוח מנהלים?
"כן. ביטוח מנהלים עדיף כרגע על קרנות הפנסיה, שכן ניתן למשוך בו את הכסף במסלול הוני באופן חד-פעמי פטור ממס. ואכן ההערכה היא שאנשים אשר יוותרו על כספי הפנסיה, יעדיפו לעשות ביטוח מנהלים במסלול הוני. עם זאת יש גם חסרונות בפוליסת ביטוח; העיקרי שבהם הוא שדמי הניהול של חברות הביטוח גבוהים פי-שלושה מאלה של קרנות הפנסיה, אף שהאוצר פועל להשוות ביניהן.
חיסרון נוסף של ביטוח מנהלים הוא העובדה שבקרן הפנסיה כל רווח עודף נשאר בקופה ומחולק לכלל העמיתים. חברות הביטוח משתתפות עם המבוטחים בהצלחות שלהן ומשלשלות 15% מהרווחים לכיסן. כלומר, אם הקרן מניבה תשואה חיובית שנתית של 6%, ברוטו, למבוטח תישאר תשואה של 5.1%, נטו".
אם יהיה חוק פנסיה, האם יהיה ניתן לבחור בין ביטוח מנהלים לקרן פנסיה?
"ככל הנראה, כן. חוק הפנסיה יחייב את כל המעסיקים במשק לחסוך לפנסיה לטובת העובדים שלהם. החוק עדיין לא גובש, אך חברות הביטוח פועלות לכך שהעובדים והמעבידים יוכלו לבחור בין קרן פנסיה לבין ביטוח מנהלים מסוג קצבה, כלומר, ביטוח המעניק למבוטח פנסיה חודשית ולא סכום כסף חד-פעמי".
האם יהיו הבדלים בין הקרנות?
"בתחומים מסוימים. מכיוון שהאוצר יבטל את כל ההסכמים החריגים, כל עמיתי הקרנות יזכו, פחות או יותר, לאותן זכויות, כך שלא יהיו הבדלים בין הקרנות. כמו כן יהיה ניתן לעבור מקרן לקרן ללא כל בעיה, כולל שמירה מלאה של הזכויות. מדוע לעבור? התחרות בין הקרנות תהיה מעט על השירות והרבה על התשואה. אם מעסיק של מפעל שבו יש 100 עובדים, יראה כי קרן מסוימת משיגה בטווח הארוך תשואה טובה יותר מאשר הקרן שבה מבוטחים עובדיו, הוא יכול בשיחת טלפון אחת להעביר את כל כספי הפנסיה של המפעל לחברה המתחרה".
הדילמה הקשה ביותר - לעמיתי הקרנות החדשות
שלומי שפר
30.5.2003 / 8:48