רועי זיסאפל קיבל לאחרונה מרדוור אופציות ל-4 שנים המהוות הטבה תיאורטית של 1.1 מ' ד' - 275 אלף ד' לשנה בממוצע

המשכורת של רועי זיסאפל, מנכ"ל ונשיא חברת רדוור , שותף לייסודה ובנו של יהודה זיסאפל, נראית אולי נמוכה בשלב ראשון: 115 אלף דולר לשנה כולל תגמולים. מעטים המנכ"לים של חברות ישראליות בוול סטריט שמקבלים משכורת דומה ולמעשה, היא אף נמוכה מהממוצע בוול סטריט לסמנכ"ל או מנהל בכיר אחר, שעומדת על כ-200 אלף דולר כולל בונוסים ותגמולים אחרים.



היא אף נמוכה בהשוואה לחברות אחרות שביצועיהן היו גרועים מאלה של רדוור ב-2002, שייצרה הפסד שנתי של 2.1 מיליון דולר ותשואה שלילית של 38% במניה. ואולם, במסמך זימון לאסיפה השנתית של בעלי המניות עולה כי זיסאפל הבן זוכה לתגמול נאה באמצעות אופציות שניתנו לו "כהכרה על חשיבותו לחברה", כך נכתב במסמך. ועדת השכר של דירקטוריון רדוור אישרה באחרונה לזיסאפל מענק של 400 אלף אופציות שיובשלו במהלך 4 השנים הקרובות במחיר מימוש של 11 דולר למניה - כלומר, 4.85 מיליון דולר. מחיר המניה היום, 13.7 דולר, מגלם הטבה תיאורטית של כ-1.1 מיליון דולר (בנטרול מחירי המימוש) - 275 אלף דולר נוספים לשנה בממוצע.



לדברי מאיר משה, סמנכ"ל הכספים של רדוור, המתמחה בטכנולוגיות לניתוב עומסים באינטרנט, כאשר הוענקו האופציות הן גילמו רווח אפסי ואולם העלייה במחיר המניה שינתה זאת. לדבריו, 50% מהכמות תובשל בעוד שנתיים, 25% נוספים בעוד שלוש שנים והיתר בשנה האחרונה. "עד שרועי יממש את החבילה, מחיר המניה יכול להיות גבוה יותר, נמוך יותר או ללא שינוי, שכן ההטבה נמדדת במחירי המימוש. אז על הנייר, כן, האופציות מהוות הטבה משמעותית כיום אבל חשוב להבין שעד לפני חודשיים בערך, האופציות של החברה כולה לא היו שוות הרבה שכן אנחנו מעניקים אותן במחיר השוק". יצוין, כי מאז תחילת השנה המניה זינקה ב-70%.



הסכם השכר המקורי עם זיסאפל הוא מה-1 באפריל 1997, אז קיבל שכר שנתי של 44 אלף דולר בתוספת אופציות. מאוחר יותר, ב-2000, השכר עודכן פעם נוספת ושנה לאחר מכן עודכן לרמתו הנוכחית.



בסיום 2002 לחברה היו עתודות אופציות של 4.81 מיליון מניות, ואולם מתוכן כבר הוענקו 4.8 מיליון, כולל 1.42 לרועי זיסאפל במחיר ממוצע של 7.7 דולרים למניה. כעת, החברה מבקשת להרחיב את התוכנית, שהיתה במקור ל-4 שנים, ב-200 אלף אופציות לצרכיה של החברה בהמשך השנה ומבקשת את אישור אסיפת בעלי המניות שתתכנס ב-16 ביוני בת"א, לאשר את תוכנית האופציות לשנת 2004 שתהיה בהיקף של 3% מהונה המונפק של החברה. לדברי משה, תוכניות האופציות הן ל-4 שנים.



מהמסמך אף ניתן לראות כי פידליטי (FMR) מחזיקה כעת ב-1.34 מיליון מניות של החברה המהוות 7.9% מהון המניות של רדוור. אם כך, הרי שפידליטי מכרה באחרונה מניות של רדוור, שכן במסמך השנתי המורחב שהוגש (נכון לסוף פברואר 2003) היא החזיקה כ-10.4% מרדוור (1.76 מיליון מניות), כלומר, מכרה מאז תחילת מארס כ-420 אלף מניות רדוור. "פידליטי רכשה מניות שלנו בשוק ב-2002 ואת רובן אספה במחירים של 7-8 דולרים למניה", אומר משה, "סביר להניח שכעת, כאשר המניה עלתה, פידליטי ביקשה לגרוף רווחים". לפי מחירי המניה בתקופה זו, הרי שפידליטי מכרה את המניות תמורת 4-6 מיליון דולר.



רדוור נסחרת כיום לפי שווי שוק של 235 מיליון דולר בבורסת הנאסד"ק. בעלי מניות נוספים ברדוור הם יהודה זיסאפל עם 18.7% מהחברה וזיסאפל הבן עם 4.8% מרדוור בהכללת האופציות שברשותו. נכון לסוף פברואר היו לזיסאפל 189 אלף אופציות בנות מימוש מיידי.