כשלושה שבועות לאחר שקנה משרון כרמל 10.2% ממניות אמבלייז , שב היום מנכ"ל החברה, אלי רייפמן, ומעמיק את השליטה בחברה. רייפמן רכש אתמול מצורי דבוש, שיחד עם כרמל ורייפמן היה ממייסדי החברה, כ-8.4% ממניות אמבלייז תמורת סכום של כ-11.66 מיליון ליש"ט או כ-85 מיליון שקל. דבוש פרש מאמבלייז לפני כ-4 שנים ולא החזיק בתקופה זו בתפקיד פעיל בחברה.
בעל מניות מהותי נוסף באמבלייז הוא נפתלי שני שאף הוא נמנה על מייסדי אמבלייז ומחזיק בכ-11% ממניות החברה. עם זאת בניגוד לדבוש וכרמל שני ממשיך לכהן בחברה ועל פי הערכות אינו מתכוון להיפרד מחבילת המניות שברשותו.
בסך הכל רכש רייפמן מדבוש כ-11.66 מיליון מניות לפי מחיר של 1 ליש"ט למניה, והיום הוא מחזיק בכ-28.5% מהון המניות של אמבלייז. העסקה משקפת לאמבלייז שווי שוק של כ-225 מיליון דולר, הנמוך מקופת המזומנים של החברה שהסתכמה בכ-294 מיליון דולר בסוף 2002.
העסקה בוצעה במחיר הנמוך בכ-20% מהמחיר בו נסחרת מניית אמבלייז, וזאת לאחר שהמניה עלתה בחודש האחרון בכ-26%. בשלושת החודשים האחרונים טיפסה המניה בכ-35%, כאשר חלק מהעליות ניתן לייחס לרכישות שביצעה החברה במסגרת ה-Buy Back למניותיה.
רייפמן אינו מעוניין להרחיב בפרטים נוספים לגבי העסקה, אולם מקורבים לחברה מעריכים כי רייפמן מימן כ-80% מהעסקה מהונו העצמי ויתרת הסכום נלקח בהלוואות בנקאיות. המקורבים מציינים עוד כי רייפמן יתקשה לנצל את קופת המזומנים של החברה, שכן היא גוררת אחריה הפסדים צבורים כבדים בגין השנים האחרונות, מה שימנע את האפשרות למשוך ממנה מזומנים. ניסיון לפנות לבית המשפט כדי למשוך מהחברה מזומנים שלא מהרווחים השוטפים, צפוי להיתקל בהתנגדות קשה מצד המוסדיים הבריטים.
הרכישה אתמול היא, כאמור, הבעת אמון שנייה של רייפמן באמבלייז, ובסך הכל הוא השקיע בחברה בסיכום שתי העסקות כ-200 מיליון שקל. הבעת האמון באה על רקע התוצאות החלשות שהציגה חברת אמבלייז בדו"חות הכספיים האחרונים - הפסד של כ-91 מיליון דולר במחזור הכנסות של כ-6.8 מיליון דולר ב-2002, וחוסר היכולת של החברה לממש את הפוטנציאל שלה עקב המצב בשוק התקשורת.
בעקבות שתי העסקות הפך רייפמן לבעל המניות הגדול באמבלייז, העוסקת באספקת פתרונות מולטימדיה על גבי רשתות סלולר ואינטרנט רחב פס. אמבלייז פועלת היום כחברת אחזקות הכוללת ארבע חברות: אמבלייז מערכות, שהינה ספק מוביל של פתרונות מדיה מרכזיים מקצה אל קצה למולטימדיה אלחוטית; אורקה אינטראקטיב, מובילה בשוק העולמי בפיתוח פתרונות בעלי סקיילביליות גבוהה לשירותי טלוויזיה אינטראקטיוויים מסחריים; ואמבלייז סמיקונדקטור, חברה המתמחה בשבבי מולטימדיה דיגיטליים משולבים לשוק התקשוב, הצריכה והאבטחה וחברת AlphaCell, בית תכנון לטלפונים סלולריים חכמים, עתירי מדיה.
על אף שלל הפעילויות שלה, הנכס העיקרי של אמבלייז היא קופת המזומנים הדשנה של החברה, אותה צברה אמבלייז במספר גיוסי הון שביצעה בשנות הגאות בתחומי הטכנולוגיה, ושהסתכמה בסוף 2002 בכ-294 מיליון דולר.
אלי רייפמן קונה את מייסדי אמבלייז: רכש מניותיו של צורי דבוש ב-85 מיליון שקל
אילן מוסנאים
9.6.2003 / 9:01