"הנגיד צריך להפחית את הריבית ב-1% לפחות בחודשיים הקרובים על מנת לעורר את מנוע הצמיחה האחרון - היצוא", כך אומר שלמה מעוז, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות נשואה זנקס. "אין לנגיד ברירה, אלא להתגבר על הפחד ולעזור למשק לצאת מהמיתון", אומר מעוז, ומוסיף כי ברמת האינפלציה הנוכחית אין כל סיבה להותיר את הריבית ברמתה הגבוה.
"הכלכלה המקומית היא כמו מטוס ג'מבו עם ארבעה מנועים - השקעות, צריכה פרטית, הוצאות ממשלה ויצוא. כיום, כל המנועים של המטוס דוממים ורק שני דברים מחזיקים את המטוס באוויר: ההסדר המדיני והערבויות של האמריקאים. אך שני גורמים אלו אינם מספיקים על מנת שהמטוס ימשיך לטוס. יש צורך להניע את המנוע העיקרי אשר הוביל את המשק בשנים האחרונות - היצוא", אומר מעוז.
מעוז סבור כי רק הפחתת ריבית של 0.5% בסוף החודש הקרוב ו-0.5% בחודש שאחריו עשויות לעודד את היצוא, באמצעות עלייה הדרגתית בשער הדולר מול השקל. "ללא הפחתות הריבית, שערו של הדולר יישאר ברמתו הנוכחית של כ-4.4 שקלים, רמה נמוכה מדי אשר לא תצליח לעורר את היצוא", אומר מעוז, ומזכיר כי גם מצב הביקושים בעולם אינו מראה על התאוששות חדה.
"אם אכן יפחית הנגיד את הריבית בכ-1% בחודשיים הקרובים - שער הדולר צפוי להגיע לרמה של 4.65 שקלים במהלך שלושת החודשים הקרובים", אומר מעוז, ומעריך כי יש ביכולתה של רמת דולר זו לעודד את היצוא. מעוז מזכיר כי היצוא מראה ירידה זה שלושה חודשים.
לגבי האינפלציה, מעריך מעוז כי היא תסתכם בכ-0% בשנת 2003. "בחודש יוני ויולי נראה ירידת מדד של 0.4% ו-0.3% בהתאמה, אך החל מחודש אוגוסט יחזרו המדדים להיות חיוביים", צופה מעוז. קצב האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים מגיע להערכתו ל-1.3%, אך, כאמור, צפוי לעלות עוד שלושה חודשים ל-2% עד 2.5%.
שלמה מעוז: כלכלת ישראל היא כמו מטוס ג'מבו שמנועיו דוממים - רק הערבויות וההסדר המדיני מחזיקים אותה באוויר
אמיר טייג
15.6.2003 / 18:30