פושר בוריסיטי: עמדה בתחזיות הרבעון השני; מורידה את התחזיות השנתיות - תמכור ב-50-52 מ' ד'

התוצאות של חברת וריסיטי שסיכמו את הרבעון השני של השנה עמדו בתחזיות, אך ההערכות שלה להמשך השנה פושרות. בחברה טוענים כי לא איבדו עסקות למתחרות, אך כי הם חווים המשך עיכוב קבלת הזמנות מהלקוחות הגדולים - עובדה שהובילה את החברה לעמוד "רק" ברף התחתון של התחזיות המוקדמות לרבעון השני. את תחזית ההכנסות לשנה כולה הורידה וריסיטי על רקע זהירות הלקוחות.



החברה מראש העין, המספקת טכנולוגיות ומוצרי תוכנה המשמשים לאימות תכנוני מערכות אלקטרוניות ומעגלים משולבים מורכבים, דיווחה כי הכנסותיה לרבעון השני של 2003 היו 12.5 מיליון דולר - עלייה קלה מהכנסות הרבעון הקודם ושל 7% מהרבעון המקביל. התחזית המוקדמת של ההנהלה היתה להכנסות של 12.5-13 מיליון דולר. "למרות האתגרים, נמשיך לצמוח", אומר משה גבריאלוב, מנכ"ל החברה, בשיחת הוועידה.



"אנחנו מרוצים מהתוצאות ומהעמידה בתחזיות", מסכם צ'רלי אלוורז, סמנכ"ל הכספים של וריסיטי. "יחד עם זאת, צבר ההזמנות שלנו נותר יציב ולא גדל, והצמיחה בהכנסות מרישוי היא קטנה מן הצפוי. ברבעון השלישי ההזמנות יתחדשו, אבל אנחנו זהירים לגבי מועד תרגומן למכירות". הכנסות החברה מרישוי היוו 60.8% מההכנסות הכוללות ברבעון, והיתר נבעו מתחזוקה ושירותים אחרים. על רקע זה, ההכנסות ברבעון הבא יהיו בטווח שבין 12.7-13.2 מיליון דולר.



שולי הרווח הגולמי נותרו איתנים ברבעון, ברמה של 93.9% מההכנסות וההוצאות התפעוליות היו כ-9.6 מיליון דולר. וריסיטי מצפה שההוצאות יעלו אף בהמשך. וכך, הרווח הנקי ברבעון היה 2.2 מיליון דולר או 10 סנט למניה - טוב בסנט בודד מתחזיות האנליסטים ובהתאם לטווח המוקדם שהציבה החברה - רווח של 9-10 סנט למניה. התחזית שמספקת וריסיטי לרבעון השלישי מדברת על רווח של 10-11 סנט למניה (2.2-2.3 מיליון דולר). לזכותה של וריסיטי יאמר כי הרבעון השני היה ה-11 ברציפות בו החברה משפרת את השורה התחתונה של הדו"חות.



בבחינת השנה כולה, החברה מורידה תחזית הכנסותיה, אך מותירה את טווח הרווחים החזויים על כנו. ברבעון שעבר היא קיוותה להכנסות שנתיות של 55-57 מיליון דולר, ואולם כעת היא מדברת על הכנסות של 50-52 מיליון דולר. הרווח יהיה 40-45 סנט למניה (8.6-9.6 מיליון דולר).



וריסיטי, הפועלת בשוק ה-EDA, תכנון אוטומטי של רכיבי אלקטרוניקה, פונה ל-3 סגמנטים עיקריים: חברות מוליכים למחצה (כ-58% מההכנסות); חברות מערכות תקשורת (כ-28% מההכנסות); סטארט אפים וחברות IP - Intellectual Property - המפתחות "בלוקים" של חומרה ומספקות אותם ללקוחות אחרים (כ-14%). "יש לא מעט סטארט אפים שנסגרו ולדבר היתה השפעה על הכנסותינו", אמר גבריאלוב, "וכמו כן, שני לקוחות גדולים שלנו דחו הזמנות. אנחנו מאמינים שאחד מהם יחדש ברבעון הבא את ההזמנות מאיתנו".



בוריסיטי מציינים כי הלקוחות עדיין ממשיכים לתכנן מוצרים חדשים, ורמת המורכבות של הטרנזיסטורים עולה. לכן, הכלים שהם צריכים כדי לתכנן הופכים למתקדמים יותר עם הזמן. ככל שהמכשירים האלקטרוניים הופכים למסובכים יותר, כך הדרישה לכלי אימות גוברת - גם במצב שוק קשה. ככלל, בכל הנוגע ללקוחות האסטרטגיים צופה גבריאלוב כי 80% מהם יחדשו השנה רשיונות בכמות גבוהה, 15% ישמרו על רמה קבועה וההזמנות מ-5% מהלקוחות יירדו.



ומה בנוגע לשתי מתחרותיה העיקריות של וריסיטי, סינופסיס וקיידנס? "לא היתה להן בצורה ממוקדת השפעה על ההזמנות המתארכות", אומר גבריאלוב, "אבל הלקוחות שלנו מסתכלים היום על 3 פתרונות בכל פעם, וזה מובן בזמנים כאלה. התחרות מוסיפה לתהליך קבלת ההחלטות המתארך, שהיה הגורם העיקרי בצמיחה הנמוכה מהצפוי".



בקופת החברה שוכנים היום 80.7 מיליון דולר וזאת לעומת 81.6 מיליון דולר בסיום הרבעון שעבר. במאזן החברה ניתן לראות שהכנסותיה הנדחות מסתכמות ב-25.6 מיליון דולר לטווח הקצר והארוך, בהשוואה להכנסות נדחות של 28.3 מיליון דולר. הירידה מוסברת חלקית ע"י החברה במעבר למודל של Time Base לרשיונותיה, כלומר חד פעמי. ההכנסות הפרפטואליות הן עדיין גבוהות - כ-90% מהמחזור.



שווי השוק של וריסיטי בבורסת הנאסד"ק הוא כ-230 מיליון דולר לאחר שהמניה איבדה כ-40% מערכה מתחילת השנה - אחת התשואות הגרועות ביותר בקרב המניות הישראליות מעבר לים. באחרונה דווח כי המשקיע המוסדי J&W Seligman הוריד החזקתו בחברה מ-11.3% ל-8.1%. מנגד, חברת ניהול הנכסים האמריקאית T. Rowe Price Associates, שהחזיקה בפברואר 2003 ב-6.1% ממניותיה של וריסיטי, הגדילה החזקתה באחרונה ל-10.9%.