יוכמן ינסה להגיע להסדר בתבל בתוך שבועיים ולכנס אסיפות נושים

נאמן תבל, צבי יוכמן, מקווה לקבל אור ירוק מנושי החברה להסדר הנושים שהכין, בתוך כשבועיים, ולכנס את אסיפות הנושים לאישורו. כרגע מוחלפות תדיר טיוטות ההסדר בין כל הצדדים וקיימות הערות לא מעטות מצד הבנקים והספקים שמצריכים פתרון.

בכירים בשוק טוענים כי המטרה היא לגבש את ההסדר הסופי בתוך שבועיים ולא למשוך את הנסיונות עד הדיון הבא בבית המשפט המחוזי ב-11 בספטמבר השנה. אם יצליח יוכמן לגבש הסכמה בעניין ההסדר בשבועיים הקרובים הוא יצטרך לקבל גם את אישורי הרגולטורים, בעיקר בנק ישראל שסירב לאשר את הסדרי האשראי שהוצגו בפניו למיזוג הכבלים.

נודע כי יוכמן החליט לבצע עדכון להערכת השווי להחזקות תבל בנטוויז'ן ובגלובקול, והוא יבצע את העדכון מיד עם קבלת אישור הנושים להסדר. יוכמן נפגש עם הנושים הבלתי מובטחים של תבל בסוף השבוע וקיים אתמול דיון נוסף בוועדת ההיגוי.

על פי הסדר הנושים שמציע נאמן תבל, הבנקים, להם חייבת תבל כ-2.1 מיליארד שקל, אמורים לקבל לידיהם את פעילות הכבלים של תבל, בעוד הנושים הבלתי מובטחים, הספקים, אמורים לפרוע את חובם באמצעות מכירת החזקות תבל בחברות נטוויז'ן (45.7%) וגלובקול (50%). לדברי גורם בכיר, הבנקים מסכימים עקרונית למבנה ההסדר, אך המחלוקות ביניהם עדיין לא מאפשרות התקדמות ממשית.

הערכת השווי הקודמת שהזמין יוכמן עבור נטוויז'ן וגלובקול התבצעה לפני כשנה, ויוכמן הודיע לבית המשפט על שווי החברות שקיבל בסוף אוקטובר 2002. הערכות השווי שקיבל אז יוכמן עבור נכסי תבל המוצעים למכירה הוצגו בתרחיש הפסימי ביותר. מחיר המינימום שנקבע אז עבור מכירת המניות בנטוויז'ן הוא לפי שווי חברה של 26 מיליון דולר ועבור גלובקול לפי שווי חברה של 18 מיליון דולר. מחירים אלה שיקפו מימון אפשרי של כ-22 מיליון דולר לפתרון הסדר הנושים בתבל. בדו"חות שהגיש מאז יוכמן לבית המשפט הוא נקב בהערכה של מכירת מניות תבל בשתי החברות בשווי של כ-120 מיליון שקל.

לפני כשנה כשנקבע לנטוויז'ן שווי מינימלי של 26 מיליון דולר, נקבע לה גם שווי אקוויטי של 43 מיליון דולר, בהתאם לפרמטרים ותחזיות אופטימיות יותר. השווי התפעולי של נטוויז'ן הסתכם אז בכ-60 מיליון דולר.