הנפח היומי הממוצע של עסקות ה-SWAP (החלף) בשוק המט"ח בישראל עלה מ-42 מיליון דולר בשנת 1997 ל-981 מיליון דולר במחצית הראשונה של שנת 2003, כך עולה מנתוני בנק ישראל המתפרסמים היום. עוד עולה מהנתונים כי משקל פעילות עסקות ה-SWAP בישראל מסך הפעילות בשוק המט"ח עלה מ-10% ל- 55%, בהקבלה בשנים הללו.
מוסדות פיננסיים זרים הם השחקנים העיקריים בשוק עסקות ה-SWAP בישראל, והם מהווים בממוצע כ-66% ממנו. המניע המרכזי של הזרים לביצוע עסקות SWAP הוא כניסה ויציאה מפוזיציות מטבעיות, כלומר ניסיון להרוויח משינויי שער. כמו כן, הזרים עושים שימוש בעסקות SWAP על מנת לקחת פוזיציה על שינויים בשער הריבית, אך חלקה של פעילות זו נמוך יותר.
עסקת SWAP בשוק מט"ח היא עסקה בה הלקוח מוכר לבנק מטבע א' כנגד מטבע ב', ובה בעת סוגר עסקה עתידית הפוכה בה ימכור את מטבע ב' תמורת מטבע א', בתאריך עתידי ובמחיר מוסכמים מראש. עסקה זו אינה חושפת את המשקיע לסיכון של שינוי בשער החליפין, אלא היא עסקת מימון במהותה שרווחיותה נגזרת מהפרש הריביות בין שני המטבעות. על כן, עסקות SWAP כשלעצמן אינן משפיעות על רמתו של שער החליפין בשוק.
הנפח היומי הממוצע של עסקות ה-SWAP בשוק המט"ח זינק ל-981 מיליון דולר במחצית הראשונה של 2003
אמיר טייג
3.8.2003 / 12:50