שוק האג"ח: רגיעה באפיק השקלי אחרי ההנפקה של האוצר; הצמודים הארוכים ירדו בכ-1%

המסחר בשוק הסולידי הסתיים הערב וחתם יום שלילי נוסף תוך רגיעה באפיק השקלי וירידות בצמודי המדד.



את הטון נתנו היום הגיוסים שביצע האוצר בשעות הצהריים בשוק הסחיר ואתמול - ההנפקה של האג"ח המיועדות לקרנות הפנסיה. האוצר השלים היום גיוס של כ-980 מיליון שקל בהנפקה של אג"ח סחירות שקליות וצמודות למדד.



אחרי ההנפקה, שבשוק היו חששות כי לא תיקלט היטב על ידי המוסדיים ותיסגר בירידות חדות, נרשמה התאוששות בשוק והשחרים נסחרו בעליות של כ-0.5% בממוצע, הגלילים נסחרו במגמה מעורבת והדולר נחלש לרמה של כ-4.45 שקלים.



מאוחר יותר התחזק הדולר לרמה של כ-4.464 שקלים והביא להתמתנות העליות בשחרים. הפרסומים בדבר ההנפקה של האג"ח המיועדות לקרנות הפנסיה הביאו להתחזקות של הירידות בצמודי המדד מסוג גליל ובעקבות זאת גם לירידות קלות באג"ח השקליות מסוג שחר.



איגרות החוב השקליות מסוג שחר סיימו את המסחר במגמה מעורבת תוך נטייה לירידות קלות. השחר מסדרה 2681, שנפדה במאי 2012, ננעל בירידות של 0.1% והתשואה עליו עלתה לרמה של כ-8.72%. בשחר מסדרה 2680, לפידיון בעוד כ-8 שנים, נרשמו ירידות של כ-0.3% והתשואה שלו עלתה אף היא לרמה של כ-8.72%.



באיגרות החוב הצמודות למדד מסוג גליל נרשמו ירידות בדרך כלל, כאשר בטווחים הארוכים נרשמו ירידות חדות במיוחד. כך הגליל מסדרה 5903 שנפדה ב-2021 ירד ב-1%, הגליל מסדרה 5472 שנפדה ב-2015 ירד ב-0.7% והגליל מסדרה 5481 שנפדה ב-2012 ירד בכ-0.9%. התשואות בגלילים הארוכים טיפסו לרמות של 4.73%-4.86%.



גדעון בן נון, הכלכלן הראשי של חברת חיסונים פיננסיים ציין בשעות הצהריים, כי איגרות החוב ביצעו בתקופה האחרונה מהלך חד כלפי מטה, עקב התחזקות הדולר והירידות בשווקים בשל אכזבת המשקיעים ממהלך ההודנה. בעקבות זאת, טיפסו התשואות בשחרים הארוכים עד לרמות של יותר מ-8.7%. הוא העריך כי מדובר בתגובת יתר של השוק, וכי השחרים הארוכים אמורים לנוע בתקופה הקרובה בין רמה של 7.5% עד 8%, כך שיש מקום לירידת התשואות.



בצמודים הקצרים, אמר בן נון, יש מקום לירידות כהתאמה לציפיות לאינפלציה גבוהה יותר בחודשים הקרובים עקב הפיחותים. הגלילים הארוכים, הוא מעריך, ינועו בטווח של 4.5%-4.7%, והוא אינו רואה מקום לעלייה דרמטית מעבר לזה.