גרנית לא עומדת בכל היחסים הפיננסיים

חברת גרנית , מקבוצת בורוביץ-גלנקור, סיימה את הרבעון בהפסד של 58.5 מיליון שקל והשלימה הפסד של 110 מיליון שקל מתחילת 2003. עמי סגיס, המנכ"ל החדש של חברת גרנית, מסביר שההפסד נובע מ-3 מקורות - אחד העיקריים שבהם היה הפרשה של 17 מיליון שקל בגין חוב לא מובטח של תעשיות אלקטרוכימיות, שפנייתה לבית המשפט להקפאת הליכים אושרה. הפרשה זו היתה אחד הגורמים לגידול של 35% בהוצאות המכירה ההנהלה והכלליות של החברה ל-199 מיליון שקל ברבעון בהשוואה למקביל ב-2002.



גורמים אחרים לגידול בהוצאות המכירה, ההנהלה והכלליות של החברה היה הניסיון המתמשך להעביר תחנות דלק לתפעולה של גרנית. סגיס מסביר שהעברת תחנת דלק לתפעול ישיר על ידי החברה מאפשרת לה לשמור על המרווח התפעולי לעצמה, וכן לשלוט טוב יותר בנעשה בתחנה ולשלב אותה בשיווק הכולל של הרשת.



סונול, שהיא חברה בת בבעלותה המלאה של גרנית, מפעילה 109 תחנות דלק נכון לסוף הרבעון השני בהשוואה ל-107 תחנות בסוף הרבעון הראשון. מספר תחנות הדלק ברשת הארצית של סונול ירד ל-196 לעומת 203 בסוף מארס 2003.



גורם אחר לפגיעה ברווחיות היו הפסדי מלאי. המלאי התפעולי של סונול מוצג לפי הנמוך מבין עלות הרכישה המתואמת שלו או שווי השוק שלו לסוף הרבעון, כאשר העלות נקבעת על בסיס שיטת נכנס ראשון יוצא ראשון (FIFO). ירידה במחירי מוצרי הדלק בסוף הרבעון השני גרמה לסונול הפסדי מלאי בסכום שלא דווח, אבל סביר להניח שלא היה רחוק מההפרשה לחובה של אלקטרוכימיות.



הגורם השלישי להפסד הגבוה ברבעון השני היה קפיצה בהוצאות המימון ל-39 מיליון שקל ברבעון השני, בהשוואה ל-10 מיליון שקל ברבעון המקביל ב-2002, כתוצאה מהריבית הריאלית הגבוהה על אשרא שקלי לא צמוד של החברה, וגידול בנפח האשראי השקלי הלא צמוד מ-1.1 מיליארד שקל בסוף
2002 ל-1.4 מיליארד שקל ברבעון השני.



עלייה זו קוזזה חלקית ברווחים מניירות ערך ומהכנסות מימון על עודף הנכסים על התחייבויות שקליות לא צמודות של החברה (בניכוי האשראי הבנקאי). גרנית רשמה תזרים חיובי של 62 מיליון שקל ברבעון השני ותזרים חיובי של 12 מיליון שקל במחצית הראשונה של השנה.



לדברי סגיס, החברה בוחנת הקמת חנויות נוחות בתחנות התדלוק שלה ושדרוג התוכנה שמנהלת את פעילותן לתוכנה של ריטליקס. לדבריו חנויות הנוחות הן פוטנציאל לא ממומש. להערכתו בניהול נכון של מלאי ניתן להגיע למכירות של 300 אלף שקל בשבוע בחנות נוחות ולהפיק רווחיות גולמית
גבוהה.



גרנית מציינת בביאורים לדו"חות הכספיים כי חלק מהמוסדות הפיננסיים נענו לפנייתה והסכימו שלא לראות כהפרת תנאים את סטייתה של החברה, נכון לסוף יוני 2003, מחלק מהתנאים של יחסים פיננסיים להם התחייבה. מוסדות אלו נענו לפנייה בתנאי שבתוך 3 רבעונים תחזור החברה ותעמוד
בתנאים שסוכמו. הנהלתה של גרנית מעריכה שגם שאר המוסדות הבנקאיים ייענו בחיוב לפנייה.