כור נסחרת היום בדיסקאונט של יותר מ-40% - כך מעריך האנליסט שי יצחקי מחברת מיטב. יצחקי מעריך כי השווי הנכסי הנקי של הקונצרן, שנובע בעיקר מהאחזקה שלו בחברת מכתשים אגן , הינו כ-450 מיליון דולר, וזאת בהשוואה לשווי השוק של כור שעומד היום על כ-260 מיליון דולר.
במונחים של מחיר מניה, כותב יצחקי, מחיר היעד לכור הינו 130 שקל, והוא גבוה ב-76% ממחירה של המניה בבורסה. במיטב מציינים כי אפילו ירידה לשיעור דיסקאונט סביר יותר של כ-25%, משמעותה עלייה בשיעור של כ-30% מהמחיר הנוכחי של המניה. לאור זאת, במיטב מחליטים להעניק למניית כור המלצת "קנייה".
במיטב מעריכים כי החברה הבת אלישרא תסיים את 2003 עם מכירות של כ-300 מיליון דולר ותציג רווחיות בשני הרבעונים הקרובים - אחרי שהציגה ברבעון השני מכירות של 75.5 מיליון דולר (שחיקה של 22% מול הרבעון המקביל) ורווח תפעולי של 400 אלף דולר (מול הפסד תפעולי של 8.9 מיליון דולר ברבעון המקביל).
יצחקי מציין כי אלישרא מבצעת פעולות התייעלות שיבואו לידי ביטוי ברבעונים הקרובים וכי הסינרגטיות עם אלתא צפויה להשפיע על החברה בטווח הארוך יותר. במיטב ממשיכים להעריך את השווי של אלישרא בכ-180 מיליון דולר - שווי הנמוך בכ-30% מהשווי לפיו רכשה אלתא 30% מאלישרא.
במיטב מעריכים כי הכנסות טלרד נטוורקס, שהסתכמו ברבעון השני בכ-40.7 מיליון דולר, יעמדו בסוף 2003 על כ-150 מיליון דולר. בבית ההשקעות מעניקים המלצת "החזק" למניית אי.סי.איי וקובעים לה מחיר יעד של 3.2 דולרים - קרוב למחירה בנאסד"ק.
מיטב: מניית כור נסחרת בדיסקאונט של יותר מ-40%
אילן מוסנאים
2.9.2003 / 9:55