לידר מעלה השווי של סלקום ל-7 מיליארד שקל; "עשויה לחלק עד מיליארד שקל כדיווידנד שיסייע בעסקת מכירה"

אנליסט התקשורת של בית ההשקעות לידר, יובל בן זאב, קובע היום ש"על רקע התוצאות הטובות שהציגה סלקום ברבעון השני של השנה ועל רקע תוכנית ההתייעלות שהיא ביצעה, העלינו את שווי סלקום במודל ה-NAV שלנו ל-7 מיליארד שקל, כ-1.6 מיליארד דולר". הערכת השווי הקודמת שהעניק בית ההשקעות לידר לסלקום היתה 6.5 מיליארר שקל.



בן זאב מציין כי תזרים ה-EBITDA של סלקום הוא כ-1.7-1.8 מיליארד שקל לשנה - דבר שיאפשר לה לתמוך בכל תוכניות ההשקעה שלה. "אין לסלקום בעיה לממן השקעות במאות מיליוני שקלים בשנה", אומר בן זאב. היקף ההשקעות השנתי של המתחרה פרטנר נאמד בכ-600 מיליון שקל.



כמו כן, מציין בן זאב כי לסלקום הון עצמי בסך כ-2.3 מיליארד שקל, מתוכו עודפים ראויים לחלוקה של 2.3 מיליארד שקל. "מבנה ההון לא אופטימלי", אומר בן זאב, ועל כן הוא מעריך שסלקום צפויה למנף עצמה ולחלק דיווידנד בסכום של עד 1 מיליארד שקל.







לטענת בן זאב הדבר לא נעשה עד היום בשל המחלוקות בין בעלי המניות וכוונות חלק מהם לממש את ההשקעה. "חלוקת הדיווידנד תעזור לביצוע עסקת מכירה בסלקום, וזה באינטרס של הרוכש האפשרי אי.די.בי ", אומר בן זאב.



להערכת בן זאב, אי.די.בי מעוניינת בהגדלת החזקתה בפרת המזומנים סלקום, החזקה שתהווה עוגן עתידי בתיק ההשקעות שלה לצד נשר, כלל ביטוח ואחרות.



עוד קובעים בלידר כי באם תיסגר עסקה לרכישת מניות סלקום במחיר הנמוך משווי של 1.3-1.4 מיליארד דולר לסלקום - מדובר בעסקה מצוינת לאי.די.בי.



בשבוע שעבר הוציא בן זאב עדכון על דסק"ש בהמלצת "תשואת שוק", תחת הכותרת - "מחכים להחלטה בנוגע לאסטרטגיה". היום הוא מציין כי "ייתכן שקיבלנו הבוקר את התשובה לה חיכינו - סלקום".