לידר: "סילוקו הסופי של אבו מאזן עלול להמשיך את המשבר הכלכלי לפחות בשנה נוספת"

"קריסת התהליך מול הפלשתינים, למשל ע"י סילוקו הסופי של אבו מאזן עלולה להמשיך את המשבר הכלכלי לפחות בשנה נוספת" כך חוזה בית ההשקעות לידר בסקירתו השבועית. בלידר סבורים כי אירועי סוף השבוע ובהם התפטרות אבו מאזן וניסיון החיסול של יאסין יובילו את השווקים למגמות שליליות.



להערכת האנליסטים של לידר, ישראל לא תסכים לקבל את חזרתו של ערפאת למרכז הזירה ולשולחן המו"מ והיא תגיב נגד ניסיון כזה בנוקשות, כשאבו מאזן ממתין לחזור. יחד עם זאת, אם ההתפטרות של רה"מ הפלשתיני תתממש לכדי עובדה סופית, פירוש הדבר הוא סוף הדרך למפת הדרכים וסתימת הגולל על התהליך המדיני כולו. דבר זה עלול, לדעת מומחי לידר, להביא את האיזור להתפרצות אלימות מחודשת ותמשוך את המיתון במשק עד לסוף 2004 לפחות.



לגבי תקציב המדינה הנדון בימים אלו בממשלה, מעריכים בלידר כי בטווח הארוך יכולה התכנית להביא לשינויים ארוכי טווח במהלך הכלכלי של המשק, עם יישום הרפורמה במס, ושינויים בשוק העבודה ובמגזר הציבורי, אך זאת תוך תשלום חברתי כבד בטווח הבינוני.



בשוק ההון צופים בלידר שבוע שלילי. האווירה החיובית שפותחה בשוק בימים האחרונים גרמה לפעילים להתעלם מהסימנים למשבר ברשות הפלשתינית, לעליות שערים ולייסוף בשקל. בלידר חולקים על הקונסנזוס הנוכחי - "נראה כי השוק לא מבין לעומק את התהליכים בתוך הרש"פ ואת הבעייתיות הגלומה בהסתבכות המשפטית של בני משפחת שרון". כעת מניחים בלידר שהכיוון בשוק המט"ח הוא של פיחות מתון של השקל, כשיתרות דולרים גדולות הממתינות למכירה בצד כספי הערבויות ימתנו את האפקט הבטחוני שלוחץ לכיוון פיחות חד יותר. הטוח החזוי לדולר: 4.46-4.52 בטווח הקצר.



לגבי שוק האג"ח ממליצים בלידר כי הסיכון בהשקעה באג"ח שקלי עדיין גבוה, בייחוד לאור הפיחות הצפוי והסביבה הביטחונית הרגישה, והשקעה בו תהיה סבירה יותר בסוף השנה. באפיק הצמוד צופים בלידר ירידה של הצמודים הקצרים אל מתחת ל-5% בדרך ל-4% בסוף השנה, זאת בשל העלייה הצפויה בציפיות האינפלציוניות. הצמודים הארוכים ימשיכו להיסחר סביב תשואות של 4.5%.