סקר MoneyTree: ירידה של 22% בהיקף השקעות ההון סיכון בישראל ברבעון השלישי ל-190 מיליון דולר

ירידה של 22% נרשמה בהיקף השקעות הון הסיכון בישראל ברבעון השלישי של השנה ל-190 מיליון דולר, כך עולה מנתוני סקר ה-Money TreeTM שנערך על ידי פירמת ראיית החשבון קסלמן וקסלמן.



חברות היי-טק גייסו במהלך הרבעון השני כ-243 מיליון דולר. בהשוואה לרבעון המקביל מדובר בירידה של כ-14%, אז גויסו כ-221 מיליון דולר.



עם זאת, נרשמה עלייה קלה במספר החברות שהשיגו מימון ברבעון זה - 76 - לעומת הרבעון הקודם - 70. ממוצע השקעה בחברה עמד ברבעון השלישי על רמה של 2.5 מיליון דולר, לעומת 3.5 מיליון דולר ברבעון הקודם.



לדברי יוסי פילוס, שותף בכיר ומנהל תחום ההיי-טק בקסלמן וקסלמן, נתוני הסקר לרבעון השלישי אינם מצביעים על מגמה מובהקת, אולם, רמת ההשקעות בתקופות הקרובות תושפע, בין השאר, מהצפייה להתעוררות שוק ההנפקות הציבוריות הראשוניות (IPO) בארה"ב, היוצרת אווירה ותנאים נוחים יותר לביצוע השקעות ריאליות בקרב הקרנות.



היקפי ההשקעה ברבעון השלישי: 7 חברות גייסו הון בהיקף העולה על 10 מיליון דולר כל אחת (סה"כ ריכזו יחד כ-75 מיליון דולר, המהווים כ-40% מסך היקף ההשקעות במונחים כספיים). זאת לצד עשרות חברות אחרות שהשיגו גיוסים צנועים יותר, בהיקף ממוצע של 2.5 מיליון דולר.



כמו כן, נמשכת מגמת הירידה במספר קרנות הון הסיכון שלא ביצעו כלל השקעה במהלך הרבעון, הן בחברות חדשות והן בחברות הפורטפוליו שלהן. ברבעון השלישי כ-24% מהקרנות לא ביצעו השקעה בהשוואה לכ-28% ברבעון הקודם.



עם זאת, נרשם גידול במשקלן היחסי של קרנות ההון סיכון המקומיות, כשברבעון השלישי השקיעו קרנות ההון סיכון המקומיות 109 מיליון דולר בחברות היי-טק, המהווים כ-57% מסך ההשקעות במונחים כספיים ברבעון זה (הגבוה ביותר מאז שנת 1997), ועומת 85 מיליון דולר ברבעון קודם (35%) ו-66 מיליון דולר ברבעון הראשון של השנה (46%).



מלבד ההשקעות בחברות שיש להן זיקה לישראל, קרנות ההון סיכון המקומיות השקיעו 17 מיליון דולר ב-18 חברות זרות, שאין להן כל פעילות בארץ, המהווים כ-14% מסך ההשקעות של קרנות ההון סיכון ברבעון זה (לעומת 21 מיליון דולר ב-11 חברות, המהווים 20% מסך ההשקעות של קרנות ההון סיכון ברבעון קודם).



41 מהחברות שהשיגו מימון ברבעון השלישי נהנות מתמיכת המדען. מניתוח הממצאים עולה כי 27 מהן רשומות כחברות ישראליות והשאר רשומות בארה"ב.



מגזר התקשורת הוביל באופן מובהק את ההשקעות ברבעון השלישי של השנה וריכז אליו כ-84 מיליון דולר (44%) שזרמו ל-22 חברות בתחום, רמה דומה לזו שנרשמה ברבעון השני (18 חברות שגייסו 80 מיליון דולר). ברבעון זה בוצעו שלושה גיוסים גדולים בהיקף כולל של כ-41 מיליון דולר. השקעה ממוצעת בחברה המתמחה בתחום, עמדה ברבעון זה על 3.8 מיליון דולר לעומת 4.4 מיליון דולר ברבעון הקודם.



מגזר התוכנה שמר על משקלו היחסי הן בהיקף ההשקעות במונחים כספיים (23%) והן במספר העסקות (25%), כש-19 חברות תוכנה השיגו מימון בהיקף של 43 מיליון דולר. ההשקעה הממוצעת בחברת תוכנה עמדה על 2.3 מיליון דולר ברבעון זה, רמה זהה לזו שנרשמה רבעון קודם (בנטרול שתי עסקות גדולות בהיקף כולל של 27 מיליון דולר).



במגזר מדעי החיים חלה ירידה חדה של 74% בהיקף ההשקעות (במונחים כספיים) בהשוואה לרבעון קודם, כש-16 מיליון דולר זרמו ל-21 חברות, לעומת 62 מיליון דולר שהושקעו ב-20 חברות ברבעון קודם. תחום המכשור הרפואי משך אליו השקעות בהיקף של 13 מיליון דולר שהושקעו ב-14 חברות. 7 חברות בתחום הביוטכנולוגיה השיגו מימון בהיקף של 3 מיליון דולר בלבד.



מגזר הסמיקונדקטור ריכז ברבעון זה כ-24 מיליון דולר ב-4 עסקות בלבד, כאשר שתיים מהן היוו יחד כ-22 מיליון דולר.



עוד עולה מהסקר שמתוך 76 החברות שגייסו ברבעון השלישי כ-46 רשומות כישראליות (61%) והשאר רשומות כזרות, מרביתן בארה"ב. ההשקעה הממוצעת בחברה הרשומה כזרה עמדה על 3.5 מיליון דולר לעומת 1.9 מיליון דולר בחברה ישראלית.



בחלוקה הגיאוגרפית קובע הסקר שבמהלך הרבעון השלישי השיגו 57 חברות באזור תל אביב והמרכז מימון בהיקף כולל של 157 מיליון דולר. באזור חיפה והצפון גייסו 13 חברות כ-21 מיליון דולר. באזור ירושלים נרשמו 4 השקעות בהיקף של כ-9 מיליון דולר. השקעה אחת בלבד נרשמה באזור הדרום.



בבחינת ההשקעה בסבבי הגיוס של חברות ההיי-טק מורה הסקר שבסבב ה-Seed נרשמה התאוששות קלה כשכ-6 חברות השיגו מימון Seed בהיקף של כ-27 מיליון דולר, כולל שתי עסקות בהיקף של 21 מיליון דולר.



סבב ה-Early Stage (הסבב הראשון והשני יחד) ריכז 34% מהיקף ההשקעות ו-38% ממספר העסקות ברבעון. 29 חברות בסבב זה גייסו 65 מיליון דולר לעומת 24 חברות שגייסו 93 מיליון דולר ברבעון הקודם. השקעה ממוצעת בסבב זה עמדה על 2.2 מיליון דולר לעומת 3.9 מיליון דולר ברבעון הקודם.



כמו כן, ברבעון השלישי גייסו 4 חברות בסבב גיוס שלישי היקף של 42 מיליון דולר, לעומת 50 מיליון דולר שזרמו ל-8 חברות ברבעון הקודם. ההשקעה הממוצעת בסבב זה עמדה על כ-11 מיליון דולר.



עסקות שבוצעו בסבבים מאוחרים (החל מסבב רביעי ועד סבב ה-Mezzanine) הסתכמו ברבעון השלישי ב-38 מיליון דולר שזרמו ל-11 חברות, בהשוואה ל-12 חברות שגייסו כ-58 מיליון דולר ברבעון הקודם.



26 חברות השיגו מימון באמצעות הלוואות גישור בהיקף של כ-18 מיליון דולר, לעומת מספר זהה של חברות שגייסו כ-29 מיליון דולר ברבעון הקודם.