הבנק הפדרלי צפוי להותיר את הריבית בארה"ב ללא שינוי

הבנק הפדרלי צפוי להותיר את הריבית בארה"ב ללא שינוי בפגישתו השבוע, למרות סימנים כי ההתאוששות הכלכלית בארה"ב צוברת תאוצה. ריבית הבסיס בארה"ב נמצאת היום בשפל של קרוב ליובל, ברמה של 1%.

השוק עצמו אינו מצפה לשינוי הריבית: לפי סקר שערכה סוכנות בלומברג מצפים 100% מ-92 כלכלנים שנשאלו כי הריבית תישאר ללא שינוי. בראייה קדימה, מחצית מ-22 סוחרי האג"ח הפועלים ישירות מול הבנק הפדרלי אינם צופים כי הריבית תועלה כלל לפני 2005.

הצמיחה הכלכלית בארה"ב הואצה מתחילת השנה, וכלכלנים חוזים כי נתונים אודות התמ"ג ברבעון השלישי אשר יפורסמו השבוע יראו צמיחה של 5.8% בתוצר. אולם מצבו הקשה של שוק העבודה בארה"ב, שאיבד 2.7 מיליון משרות בשנתיים וחצי האחרונות, וסביבה אינפלציונית מתונה, מאפשרים לבנק הפדרלי להותיר את הריבית ברמתה הנמוכה.

שר האוצר של ארה"ב אמר לפני כשבועיים כי הוא צופה שבטווח הבינוני תעלה הריבית, בשל ההתאוששות הכלכלית. בריאיון ל"טיימס" הלונדוני אמר ג'ון סנואו כי יהיה מוטרד ומתוסכל אם שערי הריבית לא יפגינו מגמת עלייה, מכיוון שזו מעידה על התחזקות בכלכלה. דובר משרד האוצר אמר כי השר התכוון לריביות בשוק - כלומר התשואות על האג"ח, ולא לריבית הפדרלית, הנמצאת בשפל של 1% מאז חודש יוני. בנוסף, אמר סנואו כי שוק העבודה בארה"ב צפוי לצמוח ב-200 אלף משרות בחודש, ולהוסיף כשני מיליון משרות עד סוף השנה הבאה.

שוק האג"ח הממשלתיות בארה"ב רשם בשבוע שעבר עליות, לראשונה מזה כחודש. התשואות על האג"ח ל-10 שנים ירדו ב-3.8% ל-4.212%. התשואות על האג"ח ל-13 שבועות, המשקפות את ציפיות הריבית של השוק, ירדו ל-0.927%. למרות זאת, נמצאות האג"ח במגמת ירידה, בציפייה כי בטווח הארוך יעלה הבנק הפדרלי את הריבית.

פער הריבית הנוכחי משחק לרעת הדולר האמריקאי. בבריטניה הריבית היא 3.5%, ולפי הערכות עשויה לעלות כבר בטווח הקצר. בגוש היורו הריבית היא 2%.