90 כלי רכב של סטארט אפים הוחזרו לניו קופל

הארץ
ltpgt
lt/bgtיורם גביזוןltbgt

שוק המניות אמר את דברו. מנייתה של חברת ניו קופל , שהיא אחת משתי החברות מובילות בישראל להחכרה תפעולית, ירדה ב-12 החודשים האחרונים ב-55%, למרות צמיחה מהירה במכירותיה וברווחיה, וכעת היא נסחרת בשווי שוק של 90 מיליון שקל, המגלם מכפיל רווח היסטורי של 7, אך טבעי הוא שניו קופל נסחרה במחיר שיא של 27 שקל שבוע לפני שנאסד"ק הגיע לרמה הגבוהה מאז השקתו.
lt/pgt

ltpgt
ניו קופל, שבשליטת שלמה שמלצר, מזוהה עם סקטור ההיי-טק, ולא לחינם. 70% מ-14 אלף כלי הרכב שהחברה מחכירה הם לחברות ההיי-טק.
lt/pgt

ltpgt
השוק אינו צופה להתאוששות מהירה של חברות הטכנולוגיה, ועל כן הוא מעריך שהנפילה בעסקיה של ניו קופל בוא תבוא.
lt/pgt

ltpgt
לפי שעה, ניו קופל אינה מאמתת את חששות השוק, למרות סימנים ראשונים לשינוי בסביבה העסקית. מנכ"ל ניו קופל, דוד פרי, שהעריך לפני כ-6 חודשים שהחברה תצמח ב-50% ב-2001, אינו חוזר בו מתחזיתו. הנתונים הראשונים ל-2001 מספקים לו סיבה לעדכן את התחזית כלפי מעלה, אם בכלל.
lt/pgt

ltpgt
לדברי פרי, החברה הגדילה את מספר המכוניות שהיא מחכירה ב-1000 מדי חודש בינואר-פברואר 2001. מספר כלי הרכב שהוחזרו לחברה בשל הירידה הענפית בהיי-טק מגיע ל-90, אם כי פרי שותף להערכה כי נזקי המשבר לא הסתיימו בכך. "תהיינה החזרות נוספות בהיקף של כמה מאות כלי רכב", מעריך פרי.
ltbrgt
lt/bgtמקור הפסד מפתיעltbgt
לפי שעה, ההגנות שניו קופל דורשת מלקוחותיה, כמו דמי קדימה של 3 חודשי השכירות האחרונים ותשלום קנס של 3 חודשי שכירות בממוצע על סיום החוזה, חסכו לניו קופל הפסד מהחזרות אלו.
lt/pgt

ltpgt
מקור הפסד מפתיע נפתח בינואר-פברואר 2001 מכיוונן של גניבות רכב. בינואר 2001 נגנבו לחברה 27 כלי רכב, שייגרמו להפסד צפוי של 1.9 מיליון שקל לפני מס, ובפברואר נגנבו 6 כלי רכב בהפסד צפוי של 316 אלף שקל, כתוצאה מחיבתם של גנבים ירושלמים למכונית המאזדה.
lt/pgt

ltpgt
ניו קופל מקטינה את תלותה במיגזר ההיי-טק, שכן כ-75% מההשכרות החדשות נובעות מחברות הכלכלה הישנה, שמעדיפות להעביר למיקור חוץ את צי כלי הרכב שלהן.
lt/pgt

ltpgt
מכירותיה של ניו קופל צמחו ברבעון הרביעי של 2000 ב-26.7% ל-80 מיליון שקל. מחזורה של החברה עלה ב-2000 ב-136% לעומת 1999 לרמה של 234 מיליון שקל - כך שקצב הצמיחה של ניו קופל הואץ ברבעון הרביעי של 2000 בהשוואה לקצב הממוצע ב-2000 כולה, וגם בהשוואה לקצב צמיחה של 19% ברבעון השלישי של 2000.
lt/pgt

ltpgt
הרווח הגולמי של החברה הגיע ברבעון הרביעי של 2000 ל-23.8 מיליון שקל, כלומר 29.9% מהמחזור בהשוואה ל-32% מהמחזור בממוצע ב-2000 ו-37% מהמחזור ב-1999.
ltbrgt
lt/bgtהתחרות מחריפה בענףltbgt
הירידה ברווחיות הגולמית נובעת מהתחרות המחריפה בענף בעיקר על מכרזים גדולים, מהעובדה שהחברה זכתה במכרז גדול עם חברת שבבים גדולה בדרום הארץ - שגילם רווחיות נמוכה יחסית, ומהחכרה לתקופות ארוכות יותר של 4 שנים במקום 3 שנים.
lt/pgt

ltpgt
הארכת תקופת ההחכרה מאפשרת לפרוש את הפחת על פני תקופה ארוכה יותר, כך שהעלות המופחתת החשבונאית של הרכב נמוכה מהשווי הכלכלי. ניו קופל משלמת על כך במחירי החכרה נמוכים. לדברי פרי, מגמה ההרעה ברווחיות נבלמה, משום שהשפעת החוזה הגדול עם חברת השבבים מוצתה.
lt/pgt

ltpgt
הוצאות המימון של ניו קופל תפחו ל-12.2 מיליון שקל ברבעון הרביעי של 2000, והוצאות המימון ב-2000 כולה צמחו ל-40 מיליון שקל בהשוואה ל-12 מיליון שקל ב-1999. גידול זה משקף את העלייה במספר כלי הרכב של החברה מ-4,700 בסוף דצמבר 1999 ל-14,000 בסוף 2000.
lt/pgt

ltpgt
פרי מסביר שהעסקות של החברה מגלמות רכיב של רווח מימוני שבא לידי ביטוי בהמשך חיי העסקות, שכן ניו קופל מממנת את מרבית רכישותיה בהלוואה מסוג שפיצר. בהלוואות אלו עיקר מרכיב הריבית נזקף עם תחילת הלוואה, ועל כן מסבות הלוואות שפיצר הוצאות מימון גבוהות יותר בתחילת ההלוואה, שהולכות ופוחתות עם הזמן. לדברי פרי, הלוואות אלו מקטינות את הרווח של החברה ב-10 מיליון שקל לפני מס ב-2000.
lt/pgt