לקראת סוף 2003: מומלץ לבחון את הזכאות להטבות והקלות בכדי לא להחמיץ האפשרות ליהנות מהן

מאת אבי נוימן ואסף שטיינברג



כולנו כבר התרגלנו מתחילת השנה לכך שעל רווחים משוק ההון עלינו לשלם מס, ולמעשה כבר משלמים - אם בדרך של מס מחזור ואם בדרך של תשלומי מס על הרווח. כניסתה לתוקף של הרפורמה במס הביאה לשינוי מהותי בשוק ההון הישראלי, הן לגבי השקעות בניירות ערך והן לגבי השקעות בפקדונות ובתוכניות חיסכון.



עם תום שנת המס 2003, השנה הראשונה ליישום הרפורמה במס, מצאנו לנכון להציג מספר דגשים בכל הקשור לביצוע עסקות בשוק ההון:



* ניכוי המס במקור בשנת 2003 - אם הנכם מחזיקים בתיק ניירות ערך באחד מהבנקים הגדולים, ניכוי המס במקור על רווחים מניירות ערך מבוצע ככלל מהתמורה ולא מהרווח רק בשנת 2003 (0.5% במחצית ראשונה ו-1% במחצית השנייה). לפיכך, ייתכן שיש מקום לבחון הקדמת מימושים לתום שנת 2003 ולנצל את העובדה שלא ינוכה מס במקור מהרווח הריאלי על ניירות הערך, וזאת במידה ואינכם חבים בהגשת דין וחשבון לשלטונות המס.



בשל עליות המחירים שאיפיינו את הבורסה בשנת 2003, עשויה פעולה זו לחסוך סכומים ניכרים, שכן החל משנת 2004 ניכוי המס במקור יבוצע מהרווח, ללא קשר לחובת הדיווח. שימו לב כי על פי פרסומים אחרונים, חובת דיווח לאלו שעל פי דין אינם חייבים כיום בהגשת דו"ח לשלטונות המס, ככל הנראה תקום לגבי נישומים שביצעו עסקות במחזורי פעילות ניכרים (הסכום המינימלי לעניין זה טרם נקבע על ידי רשויות המס).



* מכירת מלווה קצר מועד (מק"מ) בשנת 2004 - החל משנת המס 2004 רווחים ממימוש מלווה קצר מועד (מק"מ) יחויבו במס בשיעור של 10% (רק על הרווח שנצבר ב-2004 כמובן), והוראת הפטור הקיימת על מכירת מק"מ תפוג בתום שנה זו. אלו מכם שיחזיקו במק"מ עד מועד הפדיון (שיחול במהלך שנת 2004) ימוסו על הרווחים בעת הפדיון כהכנסת ריבית ולא כרווח הון. הנפקות המעשית במקרה זה היא היעדר יכולת לקזז הפסדים מניירות ערך כנגד הכנסה זו, ולפיכך, מומלץ לשקול מימוש מק"מ בשנת 2004 בסמוך למועד הפדיון המיועד שלו.



* מימוש אג"ח סחירות - הקדמת מימוש אג"ח סחירות עם מרכיב ריבית צבורה לפני תום שנת המס 2003 עשויה להיות אטרקטיווית, שכן רווח ההון ממימוש אג"ח אלו יהיה פטור ממס רק עד תום השנה, בעוד קבלת הריבית בשל היותכם מחזיקי האיגרת תהיה חייבת בשיעור מס של 10% או 15% ,בהתאם לאופי ההצמדה של האג"ח. בשנת 2004 גם מרכיב הרווח הריאלי ממימוש אג"ח יהיה חייב במס.



* שיטת חישוב הרווח בשנת 2003 - מן הראוי להדגיש כי רק בשנת 2003 ניתן לבחון את יישום שיטת ממוצע משוקלל (ולא שיטת FIFO) לקביעת העלות במכירת ניירות ערך שנרכשו במספר "שכבות". "חלון ההזדמנות" לחישוב בשיטת הממוצע המשוקלל הינו אטרקטיווי בעיקר לגבי רכישות של מניות שבוצעו בשנת 2003 בעטיין של עליות המחירים של השנה שחלפה, ולכן מומלץ לבחון את הכדאיות לבצע את חישוב הרווח על פי החלופות השונות על מנת להשוות את תוצאות הרווח בשתי השיטות ולבחור בשיטת החישוב הכדאית ביותר.



* קיזוז הפסדים - חשוב לדעת כי כנגד רווחים מני"ע סחירים לא ניתן לקזז הפסדים מניירות ערך זרים, ואולם ניתן לקזזם כנגד כל הפסדי הון מנכסים אחרים, ולדוגמה - השקעות הוניות שאינן נסחרות. כפועל יוצא מזה: אם היחיד הפסיד בגין השקעות הוניות כגון השקעות הון סיכון, יש מקום לבחון מימוש של אותן השקעות עד לתום השנה, על מנת לנצל את ההפסד הגלום כנגד הרווחים שנבעו מני"ע סחירים.



* בחירת אלטרנטיוות 25% מס כנגד תביעת הוצאות המימון - יחידים המשקיעים בני"ע סחירים באמצעות מימון בנקאי, יכולים לבחון עם תום שנת המס את כדאיות חישוב הרווח או ההפסד מניירות ערך במסלול "הוצאות המימון" דהיינו רווחים מניירות ערך בניכוי הוצאות ריבית - במגבלות הקבועות בחוק התיאומים. שיעור המס במסלול הוצאות מימון הוא אמנם גבוה יותר (25%) חלף שיעור המס המופחת ללא דרישת הוצאות מימון (15%), אך בשורה התחתונה ו"התזרימית" ייתכן שסכום המס המשתלם על הרווחים המחושבים יהיה נמוך יותר.



* שיעור המס על פקדונות בידי יחידים - בהתאם לעמדת רשויות המס שיעור המס המופחת על ריבית מפקדונות (15%) יינתן רק ביחס לפקדונות המוחזקים בידי יחידים ולא ביחס לפקדונות המוחזקים באמצעות חברה, לרבות בהחזקה באמצעות חברה שמעמדה לצרכי מס מוגדר כחברה משפחתית/שקופה. מומלץ לפיכך לבצע תכנון נכון של מבנה ההחזקות האופטימלי במכשירים פיננסים אלו, כך שאלו יוחזקו בידי היחיד חלף החזקתם בידי החברה.



* השקעה ב"פקדון מובנה" - אם הנכם משקיעים ב"פקדון מובנה" שעל פי תנאיו, ההצמדה למדד או למטבע הינה חלקית, הפיקדון ייחשב כלא צמוד וכל הרווחים ממנו ימוסו ב-10%, לרבות הפרשי ההצמדה החלקיים. רווחים מהשקעה בפיקדון צמוד מדד או מטבע (מלא) נושא ריבית יחויבו לעומת זאת במס בשיעור של 15%, אך רק על מרכיב הריבית. לפיכך, מוטב לבחון את כדאיות ההשקעה בפקדונות מובנים בכפוף לבחינת סך התשואה המתגבשת בניכוי המס החל.



* השקעה באג"ח מובנה - השקעה באג"ח מובנה נסחר בבורסה בישראל ("סטראקצ'רס") שהתשואה עליה מגלמת פערי ריביות או שערי חליפין של שווקי חו"ל תהיה חייבת במס בשיעור של 15%. השקעה במישרין בסטראקצ'רס זהים הנסחרים בחו"ל תביא למס בשיעור של 35% על הרווחים בכל מקרה, ולפיכך מומלץ לבחון את אטרקטיוויות ההשקעה במכשירים אלו.



* הקלות לקבוצות אוכלוסייה מועדפות - עולים חדשים, תושבים חוזרים וגמלאים זכאים ליהנות מהקלות מס מסוימות על פיקדונות, המותנות במילוי תנאים מסוימים ומוענקות רק במשך תקופות מוגבלות שנתחמו בחוק. כך למשל, גמלאים שאין להם מקור הכנסה אחר, יוכלו לנצל נקודות זיכוי המגיעות לתושב ישראל, גם כנגד רווחים מסוימים בשוק ההון, ובלבד שרווחים אלה יתקבלו בפועל במהלך שנה זו. נקודות זיכוי שלא ינוצלו בשנה זו יירדו לטמיון, ולפיכך, במיוחד לקראת תום השנה, יש לבחון את הזכאות להטבות והקלות בכדי שלא תוחמץ בשוגג האפשרות ליהנות מהן.



קוראים המעוניינים להפנות אלינו שאלות מוזמנים לכתוב לנו באי-מייל: avi.noiman@il.pwc.co