הרבעון הרביעי של חברת הכבלים מתב צפוי להיות חזק ביותר ובשנת 2004 צפוי שיפור משמעותי בתוצאות של מתב , כך מעריכים בבית ההשקעות לידר בתגובה לדו"חות הרבעון השלישי של החברה.
בבית ההשקעות מציינים שמגמת המשך השיפור בתוצאות חברת הכבלים נמשך זה הרבעון השביעי ברציפות, מאז הרבעון הרביעי של 2001. אנליסט התקשורת, יובל בן זאב, מציין את המשך הצמיחה בהכנסות למרות הירידה החדה במספר המנויים. מאז הרבעון הרביעי של 2001 גדל ה-ARPU (הכנסה ממוצעת למנוי) במתב בכ-30% בעוד מספר המנויים של החברה קטן בכ-9% או בכ-26 אלף מנויים.
אחת הסיבות לכך היא הצלחתה של מתב להעביר מנויים לפלטפורמה הדיגיטלית, כ-60%, בעוד שתי חברות הכבלים האחרות הצליחו להעביר לשידור הדיגיטלי, בו ההכנסה למנוי גבוה בכ-40 שקל מזו בשירות האנלוגי, רק כ-52%.
הגידול בהכנסות, טוען בן זאב, מבטא שילוב של גידול במספר מנויי האינטרנט המהיר - היום 52 אלף - וצמיחה בהכנסה הממוצעת מפעילות הכבלים, בעיקר בזכות הרחבת סל השירותים (שירותים אינטראקטיווים ו-PPV).
בן זאב מעריך בסקירתו שה-ARPU ימשיך לצמוח בזכות גידול במשקל המנויים הדיגיטליים מסך המנויים, גידול בתרומת האינטרנט המהיר להכנסות וההשפעה החיובית על הרחבת השירותים, כולל ערוץ פלייבוי.
בן זאב מציין את המשך השיפור בגידול ברווח הגולמי הנובע מגידול בהכנסות ומגידול מתון בלבד בהוצאות, כתוצאה מהתייעלות ומירידה בהוצאות התוכן. מגמה זו, מעריך בן זאב, צפויה להתחזק בשנה הבאה.
בסקירה מציינים כלכלני לידר שמתב ממשיכה להקטין את החוב הפיננסי. החוב נטו של החברה ירד לכ-740 מיליון שקל. לאחר תאריך המאזן מכרה מתב מניות פרטנר בסכום של 25 מיליון דולר (רווח הון ברבעון הרביעי של כ-14 מיליון דולר) וכן מניות רדומות בהיקף של כ-27 מיליון שקל. חיזוק בסיס ההון של מתב והכנסת קבוצת דלק כשותף צפויים לסייע למתב לממש פוטנציאל עתידי בהרחבת נתח השוק ובכניסה לתחומי פעילות נוספים.
בן זאב מציין עוד בסקירתו כי נראה ש-YES החריפה את התחרות ברבעון השלישי וכתוצאה מכך גבר היקף נטישת המנויים בחברה, שנאמד בכ-2.5 אלף מנויים ברבעון, לכ-4.3 אלף מנויים.
לידר: מתב תציג רבעון רביעי חזק ביותר ובשנת 2004 תשפר משמעותית את תוצאותיה
ערן גבאי
23.11.2003 / 11:26