מאז תחילת נובמבר, עת פירסמה רדוור את הדו"חות הכספיים לרבעון השלישי, איבדה מניית החברה כ-12%, אך עניין זה עדיין לא מונע ממנה להציג תשואה נאה בהחלט מתחילת השנה - כ-180%. רדוור פירסמה דו"חות רבעוניים טובים שכללו צמיחה של 27% בהכנסות ביחס לרבעון המקביל ושל 6% ביחס לרבעון השני ל-14 מיליון דולר, ורווח נקי של 1.9 מיליון דולר שעקף את תחזיות החברה. הציפייה מצד המשקיעים לדו"חות חיוביים הזניקה את המניה בכ-27% בחודש שקדם לפרסום הדו"חות, ומאז כאמור היא מתממשת.
בית ההשקעות CIBC World Markets פירסם בסוף השבוע האחרון סקירה חדשה על החברה בעקבות פגישתם של האנליסטים, סטיב קמן וג'ף אוסבורן, עם סמנכ"ל הכספים של רדוור, מאיר משה. האנליסטים יצאו מעודדים מפגישה זו, והם חוזרים על תחזיות חיוביות שסיפקו קודם לכן.
"קיימנו מספר מפגשים עם סמנכ"ל הכספים, ואנו סבורים שמוצרי החברה ממשיכים לזכות לביקוש חזק, הן מלקוחות קיימים והן מחדשים", הם אומרים. לדעתם, המוצר החדש יחסית של רדוור, ה-Application Switch III, זוכה לקבלת פנים חמה בשוק, ומדובר במוצר ייחודי בינתיים.
בנוסף, להערכתם, מצב התחרות בשוק לא השתנה, ורדוור ממשיכה להציג ביצועים טובים ולמכור ללקוחות ה-High End, כלומר חברות גדולות ומצליחות.
מניית רדוור נסחרת במחיר של כ-22.4 דולר, ובבית ההשקעות נוקבים במחיר יעד של 27 דולר, גבוה בכ-20% ממחיר השוק. מחיר היעד נקבע בעזרת הפעלת מכפיל של 35 על הרווח התפעולי שצפויה החברה להציג ב-2005 - 57 סנט למניה, שהם כ-9.9 מיליון דולר. חישוב זה מוביל לשווי של כ-346 מיליון דולר לחברה, או כ-20 סנט למניה, אך זאת ללא הכללת המזומן בקופה של רדוור.
בתוספת המזומן בקופה, עולה מחיר היעד של המניה ל-27 דולר - מתוכם 20 דולר למניה, המשקפים את פעילות החברה ו-7 דולרים נוספים ביחס לקופת המזומנים. המלצת CIBC נותרת על "תשואת יתר", והיא עומדת בעינה מאז ינואר השנה. מאז העלה בית ההשקעות את מחיר היעד של המניה כ-5 פעמים.
CIBC בעקבות פגישה עם רדוור: מוצריה של החברה ממשיכים לזכות לביקוש חזק; מחיר היעד גבוה ב-20% ממחיר השוק
שירלי יום-טוב
24.11.2003 / 15:05