UBS על טבע: גם לאחר פקיעת הבלעדיות בשיווק הפוסינופריל לא צפויה תחרות עזה בשוק זה

בתי ההשקעות UBS ומריל לינץ' חזרו היום על המלצת "קנייה" למניית טבע בעקבות אישור ה-FDA שניתן לחברה לשיווק הגירסה הגנרית של תרופת המונופריל. בית המשפט בארה"ב קבע כי הגירסה הגנרית של התרופה, הפוסינופריל, אינה מפרה את הפטנט של בריסטול מאיירס סקוויב, ולכן טבע, שהיתה ראשונה להגיש את הבקשה ל-FDA, זכתה לבלעדיות של 180 יום בשיווק התרופה.



180 הימים החלו נספרים עבור טבע החל מפסיקת בית המשפט ב-27 באוקטובר, כלומר תקופת הבלעדיות תסתיים ב-27 באפריל.



UBS ומריל לינץ' מציינים הערכות קרובות לגבי התרומה של התרופה לתוצאות טבע. ברבעון ה-4, מעריך UBS, תתרום התרופה 40 מיליון דולר לשורת ההכנסות, ואילו במריל לינץ' מעריכים תרומה של 37 מיליון דולר. ב-2004 היא צפויה לתרום 100 מיליון דולר, לפי UBS.



ב-UBS מציינים כי התרופה צפויה להישאר רווחית בטווח הקרוב וכי גם לאחר פקיעת הבלעדיות של טבע בשיווק התרופה, לא צפויה תחרות גדולה מצד חברות גנריות נוספות. צוות האנליסטים סבור שכרגע מנסות 2 חברות נוספות להיכנס לשוק המונופריל. האחת היא Geneva שקיבלה אישור טנטטיווי ביולי האחרון, והשנייה היא Andrx, אם כי לא ברור באיזה שלב נמצאות הבקשות של השתיים.



לטבע יש כעת 68 בקשות לאישורים ב-FDA, המייצגות פוטנציאל למכירות בגובה 55 מיליארד דולר. ב-UBS מציינים כי טבע סבורה שהיא תהיה הראשונה לקבל אישור ל-18 תרופות מתוך רשימה זו, שהפוטנציאל שלהן מסתכם ב-13 מיליארד דולר. מחיר היעד של UBS נותר על 72 דולר - גבוה בכ-23% ממחיר הנעילה אמש ומייצג פרמיה של 25% על שווי החברות המתחרות בזירה הגנרית.



במריל לינץ' מסתפקים בינתיים במחיר יעד נמוך יותר, 67 דולר - פרמיה של 15% על מחירה הנוכחי.