הנגיד לחברי הוועדה המייעצת: אין אפשרות לחזות את מגמת שער החליפין או לכוונה באמצעות הריבית קצרת הטווח

"אין אפשרות לחזות את מגמת שער החליפין ואי אפשר לכוון את שער החליפין על ידי הריבית לזמן קצר", כך אמר אתמול דוד קליין, נגיד בנק ישראל, בפגישה הראשונה שנערכה בין נציגי בנק ישראל ובין הוועדה המייעצת שמינה שר האוצר, בנימין נתניהו. הנגיד ציין בפני חברי הוועדה כי החלטות הריבית שהוא מקבל כרוכות בהערכה לגבי ההשלכות הצפויות על שער החליפין.



עוד אמר הנגיד בנושא זה כי צמצום פערי הריביות לטווח קצר וצמצום גדול יותר של פערי הריביות של איגרות החוב הסחירות בארץ ובחו"ל תומכים בהיחלשות השקל, ואכן מאז חודש יולי נמצא השקל במגמת החלשות מתונה. עם זאת, הסביר הנגיד כי ההתפתחויות בשוק המט"ח תלויות גם בגורמים נוספים, כמו שינוי בסיכון בהשקעה במשק הישראלי יחסית למשקים אחרים, התפתחות תנועות ההון לטווח ארוך התלויות בהתאוששות הכלכלית במערב, המצב הבטחוני ומידת השליטה של הממשלה בתקציב. לפיכך, מסיק הנגיד כי נוכח ריבוי גורמי אי הוודאות, אין אפשרות לחזות את מגמת שער החליפין או לכוונה באמצעות הריבית קצרת הטווח.



במהלך הפגישה מתחו חברי הוועדה המייעצת ביקורות על מדיניות הריבית של בנק ישראל. עיקר הביקורת התמקדה באיחור של בנק ישראל להגיב למיתון. להערכת חברי הוועדה, ניתן היה להפחית את הריבית במהלך השנה האחרונה בקצב מהיר יותר ואף להפחית את הריבית יותר מפעם בחודש. חברי הוועדה מתחו ביקורת נוספת לגבי עמדתו הנוקשה של בנק ישראל, אשר שמה בעדיפות ראשונה את יציבות המחירים, וזאת לפני מטרות הצמיחה והתעסוקה, אשר צריכות להערכתם לקבל דגש רב יותר בהחלטות המדיניות של הבנק המרכזי.



לגבי נושאים אלו, אמר הנגיד כי את האינפלציה יש לבחון על בסיס עתידי, כלומר ציפיות האינפלציה ב-12 החודשים הקרובים, ולא על בסיס קלנדרי, כלומר אינפלציה בשנה זו או אחרת. לגבי הצמיחה, אמר הנגיד כי להערכתו יש להצמיד בין יעד צמצום הגירעון ובין יעד של צמצום הממשלה ביחס לתוצר, וזאת כחלק מהמדיניות לצמיחה. עוד מתייחס הנגיד למדיניות הממשלה ואומר כי קיימת חשיבות רבה למדיניות הממשלה לגבי שינויים מבניים ומינהליים, משום שיש להם השלכה ארוכת טווח על גודלו היחסי של הסקטור הציבורי ועל הצמיחה במשק.