ההסדר עם בעלי האג"ח החזיר את צמנטכל לרווחיות

חברת צמנטכל מדווחת היום על מעבר לרווחיות, לראשונה מאז הרבעון השלישי של שנת 2001. עם זאת, הסיבה לרווח של 7.7 מיליון שקל שהושג ברבעון השלישי אינה שיפור דרסטי בתוצאותיה של החברה, למרות שאלה אכן השתפרו, אלא רווח של כ-22 מיליון שקל אשר נבע מההסדר אליו הגיעו צמנטכל והמחזיקים באיגרות החוב שלה.

בשורה העליונה של צמנטכל נרשמה ירידה של כ-31% מרמה של כ-69.9 מיליון שקל ברבעון המקביל לכ-48.1 מיליון שקל ברבעון החולף. בסיכום תשעת החודשים הראשונים של השנה רשמה צמנטכל הכנסות של כ-151.4 מיליון שקל, קיטון של כ-38% לעומת הכנסות של כ-245 מיליון שקל אותן היא הציגה בתקופה המקבילה בשנת 2002. בחברה מסבירים את הירידה בהכנסות בכך שרק לקראת סוף הרבעון השני של השנה התחילו להתקבל עבודות חדשות, ואלה טרם הגיעו לביצוע משמעותי במהלך הרבעון השלישי.

צבר ההזמנות של החברה הסתכם בתום הרבעון השלישי בכ-220 מיליון שקל, מזה כ-53 מיליון שקל מיוחס לעבודות ביסוס ו-167 מיליון שקל לעבודות בנייה. כמו כן, בימים אלה מנהלת צמנטכל מו"מ בקשר לקבלת פרויקטים נוספים בהיקף של כ-50 מיליון שקל.

הנתון המעודד ביותר בדו"חותיה של החברה הינו המעבר לרווח גולמי של 134 אלף שקל, שינוי מרענן בהשוואה להפסד גולמי של כ-8.1 מיליון שקל ולהפסדים גולמיים שנרשמו בשני הרבעונים הפותחים של השנה.

השיפור ברווחיות הגולמית לצד הקטנה משמעותית של הוצאות ההנהלה והכלליות, כתוצאה מצמצום כוח האדם והפעלת תוכנית ההבראה, הביאה לכך שהחברה סיימה את הרבעון השלישי עם הפסד תפעולי של כ-3.5 מיליון שקל. לשם ההשוואה נציין כי את הרבעון השלישי של שנת 2002 סיימה החברה עם הפסד תפעולי של כ-15.3 מיליון שקל.

בדומה לחברות נדל"ן אחרות, גם אצל צמנטכל סעיף המימון מעיב על השורה התחתונה, ובמקרה של החברה מדובר בעלייה של כ-23% בהוצאות המימון לרמה של כ-11.4 מיליון שקל. את תשעת החודשים הראשונים של השנה מסכמת צמנטכל עם הוצאות מימון של כ-30.3 מיליון שקל - עלייה של כ-140% לעומת הוצאות המימון שנגרמו לחברה בשלושת הרבעונים הראשונים של השנה שעברה. הרעה זו בסעיף המימון מיוחסת בעיקרה לגידול שנרשם באשראי הבנקאי לטווח קצר.

הרווח הרבעוני תרם לכך שהגירעון בהונה העצמי של צמנטכל התכווץ במעט, והוא הסתכם בתום הרבעון השלישי בכ-169.6 מיליון שקל, כאשר הגירעון בהון החוזר הסתכם למועד זה בכ-204 מיליון שקל. תזרים המזומנים במהלך הרבעון החולף היה שלילי ופעילותה השוטפת של החברה צרכה כ-18.5 מיליון שקל. יתרת המזומנים, שווי מזומנים וההשקעות לזמן קצר הסתכמה ב-30 בספטמבר 2003 בכ-7.1 מיליון שקל.

ההתחייבויות השוטפות לבנקים הסתכמו בתחילת הרבעון הרביעי בכ-282.9 מיליון שקל, ובנוסף ישנן התחייבויות לבנקים לזמן ארוך בהיקף של כ-11.5 מיליון שקל.