ספיאנס: חיתום יתר של פי 2.5 במכרז המוסדי בהנפקת האג"ח להמרה

המוסדיים הזרימו ביקושים של כ-100 מיליון שקל בהנפקת האג"ח הדולריות להמרה וכתבי האופציה של חברת התוכנה ספיאנס - חיתום יתר של פי 2.5 ביחס לכמות המוצעת - והמכרז נסגר במחיר המקסימום.

נזכיר כי כוונת החברה לבצע גיוס בהנפקת אג"ח דווחה לראשונה ב-TheMarker בספטמבר. החברה תיכננה לגייס סכום של 30-40 מיליון שקל. עם זאת, לאור ההתעניינות בשוק, החברה הגדילה את היקף הגיוס, בהובלת פועלים אי.בי.אי ואיפקס חיתום, ל-75 מיליון שקל. נזכיר כי בנוסף התחייבה חברה בת של ספיאנס להזמין מחצית מההנפקה במחיר המינימום.

ספיאנס תבצע את הגיוס בהנפקה של 100 אלף יחידות שיכללו כל אחת 800 שקל ערך נקוב אג"ח שיונפקו בניכיון של 6% (כלומר במחיר של 752 שקל), 2 כתבי אופציה להמרה לאג"ח ו-6 כתבי אופציה להמרה למניות. במכרז המוסדי נקבע מחיר החבילות ברמת המקסימום של כ-784 שקל. מחיר המינימום היה 752 שקל.

סך הכל מתכננת החברה להנפיק בשבוע הבא 80 מיליון ע.נ איגרות חוב להמרה צמודות קרן וריבית לשער הדולר של ארה"ב. האיגרות ישאו ריבית שנתית בשיעור של 6% אשר תשולם פעמיים בשנה ויעמדו לפירעון ב-4 תשלומים שנתיים שווים בין השנים 2006-2009. איגרות החוב ניתנות להמרה למניות החברה ביחס של 27 איגרות חוב למניה רגילה אחת.

מאחר שהאג"ח מוצעות ב-94% מערכן, ולאור עליות של יותר מ-30% בחודש האחרון, עולה כי האג"ח מונפקות "בתוך הכסף", שכן מחיר ההמרה (25.4 שקל) נמוך ממחיר המניה בבורסה (26.4 שקל).

ההנפקה תכלול בנוסף 200 אלף כתבי אופציה, ללא תמורה, ניתנים למימוש ל-100 איגרות חוב להמרה כנגד תשלום במזומן במחיר מימוש של 96 שקל במשך שלושה חודשים וכן 600 אלף כתבי אופציה, ללא תמורה, הניתנים למימוש למניות החברה כנגד תשלום במזומן של 27 שקל, צמוד לשער הדולר, למשך ארבע שנים.

מפועלים אי.בי.אי נמסר כי ניתוח שמרני של תשואת ניירות הערך המוצעים בהנפקה למשקיעים מוסדיים מראה כי תשואת איגרות החוב להמרה (המבוססת על שליש משווי ה-B&S של האופציה למניות וללא השווי הנובע מהאופציות לאג"ח) מגיעה ל-9.23% במחיר המינימלי ול-8.02% במחיר המרבי.

חברת ספיאנס, בשליטת קבוצת פורמולה (50.6%), הינה ספקית בינלאומית של פתרונות תוכנה המיועדים בעיקר לשוק חברות הביטוח. לחברה, אשר עברה מהפך עסקי מוצלח, לאחר משבר שפקד אותה בשנת 2000, רקורד של 130 פרויקטים ב-40 חברות ביטוח מובילות בעולם. ספיאנס מבססת את צמיחתה בעיקר על פלטפורמת אינסייט, המאפשרת לחברות הביטוח להפוך את מערכות המידע שלהן למודרניות יותר ומבוססות אינטרנט.

החברה דיווחה ברבעון השלישי של 2003 על הכנסות של 13.4 מיליון דולר. בשורה התחתונה עברה החברה לרווח של 42 אלף דולר, לעומת הפסד של 579 אלף דולר ברבעון השלישי של שנת 2002.