בית ההשקעות CIBC מעריך כי DSPG , המפתחת שבבים לתקשורת אלחוטית קצרת טווח, תדווח ברבעון הרביעי על הכנסות של 34.4 מיליון דולר ורווח נקי של 16 סנט למניה, שהם הקצה העליון של תחזית החברה שניתנה בסוף אוקטובר. ברבעון הקודם הכתה החברה את תחזיתו של CIBC, ורשמה הכנסות של 47.2 מיליון דולר ורווח נקי של 32 סנט למניה. לאור התחזית החיובית לרבעון הרביעי מותירים בבית ההשקעות את מחיר היעד ל-DSPG, שנסחרת בניו יורק בשווי שוק של 686 מיליון דולר, על 31 דולר - גבוה ב-28% ממחיר השוק.
האנליסטים של בית ההשקעות מזכירים שברבעון השלישי מרכזים לקוחות רבים קניות של שבבים כדי להיערך לשיווק בעונת החגים האמריקאית, ולכן הוא מתאפיין במכירות חזקות, אך הדבר משפיע על הרבעון הרביעי וגורם למכירות חלשות יותר באופן מסורתי.
ב-CIBC מציינים, לאחר בדיקות שערכו אצל הלקוחות של DSPG, שמכירות השבבים לתקשורת אלחוטית בתדר 2.4 ג'יגה הרץ ממשיכות לצבור תאוצה, ובמקביל מחירי המכירה של DSPG נותרו ברמה גבוהה . מכירות רכיבים בתדר זה היוו כ-80% מהמכירות של החברה ברבעון השלישי, וחלק זה ממשיך לגדול על חשבון המוצרים האחרים, בעיקר DVR ושבבי 900 מגה הרץ. נתח השוק של DSPG מרשים למדי, והיא תופסת כ-70% מהשוק האמריקאי והיפאני, לעומת נתח לא משמעותי באירופה.
לגבי השנה הבאה סבור צוות האנליסטים של CIBC כי המנועים העיקריים שיסייעו לצמיחה ב-2004 יהיו שבבי ה-2.4 GHz, שבבי ה-DECT שהם התקן האירופי (עובדים בתדר של 1.9 ג'יגה), שבבי בלו-טות' שיוצגו במחצית הראשונה של 2004, ושבבי וידיאו שנרכשו מחברת טלמן, ויוצגו במחצית השנייה של 2004.
חדשה רעה אחת עולה מניתוח האנליסטים - השחיקה הצפויה ברווחיות הגולמית. זו צפויה לרדת מרמות של 45% לטווח של 40%-44% לנוכח קו המוצרים החדש, הכולל את שבבי ה-DECT, הבלו-טות' והווידיאו, שייצא לשוק ב-2004, ואשר החדרתו תלווה מן הסתם בהנחות על המחיר - דבר שיביא לרווחיות גולמית נמוכה יותר.
CIBC: רבעון חיובי נוסף צפוי ל-DSPG - תדווח על רווח נקי של 16 סנט למניה ומכירות של 34.4 מיליון דולר
הרצל לקס
3.12.2003 / 11:44