ספיאנס: איננו יכולים לצפות מתי ואם בכלל נעבור לרווחיות; אינה עומדת בתנאי הלוואות לבנקים מזה שני רבעונים

ספיאנס אינה עומדת כבר שני רבעונים רצופים באחד מהתנאים שהעמידו הבנקים כשהסכימו לתת לה הלוואות. כך עולה מתשקיף שפירסמה החברה לקראת גיוס של כ-75 מיליון שקל באמצעות הנפקת אג"ח להמרה.



הבנקים העניקו לחברה מכתבים המאשרים חריגות אלה, למעט בנק דיסקונט שהעניק אישור בכתב רק לכך שהוא מוותר על תנאי העמידה בהלוואה לרבעון השני של השנה. בספיאנס אומרים כי בנק דיסקונט אישר בעל פה גם את הוויתור לרבעון השלישי של השנה, אולם עדיין לא המציא אישור כזה בכתב.



נתונים נוספים עולים מהתשקיף ומצביעים על חומרת מצבה של החברהץ ספיאנס סיימה את שנת 2000, 2001 ו-2002 בהפסדים של 38.1 מיליון דולר, 18 מיליון דולר ו-5.2 מיליון דולר בהתאמה. עוד עולה כי החברה אינה יכולה לחזות את היקף ההפסדים העתידיים שלה, ואינה יכולה לצפות מתי תעבור לרווחיות, אם בכלל.



נתונים אלה קשים עוד יותר על רקע העובדה שהחברה מתכננת להגדיל את הוצאותיה על פיתוח טכנולוגיות חדשות, ובכוונתה להגדיל את מערך השיווק והמכירות שלה. מתשקיף החברה עולה כי קיים חשש שההוצאות בפועל של החברה על סעיפים אלה יהיה גדול מהצפוי, וקיים חשש נוסף לפיו הכנסותיה לא יגדלו בשיעור שיכסה את עליית הוצאות הפיתוח, השיווק והמכירה.



לאחרונה קיימה ספיאנס מגעים עם הבנקים שהעניקו לה את ההלוואות, וזאת במטרה להאריך את הסכמי ההלוואות. הבנקים הסכימו למהלך, אולם דרשו שיעבוד לנכסים של החברות הבנות שלה בבריטניה ובארה"ב. ספיאנס מציינת בתשקיף כי אין לה כל ודאות שהבנקים יסכימו גם ברבעונים הבאים לוותר על עמידה בחלק מתנאי ההלוואות שהעמידו לטובתה.



מנתוני התשקיף של החברה עולה תמונה לפיה קיימות סכנות רבות להמשך פעילותה של ספיאנס. החברה עומדת כיום לפני גיוס של 75 מיליון שקל באמצעות אג"ח להמרה. בחברה מציינים שורה נוספת של סיכונים שיש בהשקעה באג"ח אלה ובחברה בכלל. סיכונים נוספים הם שלחברה יש תלות רבה במספר אנשי מפתח העובדים בה. ספאינס נמצאת בתחרות קשה עם חברות בעלות אמצעים כספיים גדולים משלה.



עוד עולה, כי בשל התכנית לאיחוד המניות עלולה סחירות המניה להיפגע ועלולה שלא לעמוד בדרישות המינימום של הנהלת נאסד"ק.