ג'ונתן שיפר: מערכת הבנקאות הישראלית יציבה והפיקוח עליה נכון; אין כל סכנה שמערכת הבנקאות תקרוס

בשנתיים האחרונות נהפכו מדרגי האשראי של ישראל בסוכנויות הדירוג הבינלאומיות לכוכבי תקשורת בישראל בעל כורחם. החשש הכבד מהפחתת דירוג האשראי של ישראל הביא כל התבטאות שלהם, חמורה יותר או פחות, לכותרות ראשיות במוספי הכלכלה. השבוע מבקר בישראל סגן נשיא סוכנות דירוג האשראי הבינלאומית מודיס, ג'ונתן שיפר. לדבריו, הוא "אינו מודע" לכך שהפך לדמות תקשורתית.



שיפר נמצא בישראל לצורך פגישות עם ראשי המשק וכן לצורך השקת סוכנות הדירוג הישראלית החדשה - מידרוג (בה מחזיקה מודיס 10%, ומשתפת עמה פעולה). כאחראי הראשי על הדירוג במודיס, הוא נראה אתמול אופטימי בכל הקשור לדירוגה של ישראל בחודשים הקרובים.



"זה לא יהיה הגיוני לחשוב כי שלוש השנים הקרובות יהיו גרועות יותר משלוש השנים האחרונות; אם זה המצב, אז אין צורך להפחית את הדירוג של ישראל", אמר שיפר. לדבריו, כאשר באים לערוך דירוג של מדינות צריך לבדוק מה יקרה בטווח של השנים הקרובות - לא עושים דירוג יומי. "כאשר מודיס באה לבחון דירוג של מדינות היא מסתכלת לטווח של 5-3 שנים קדימה ולא על מצב רגעי", אמר.



שיפר הוסיף: "דירוג החוב הפנימי של ישראל הוא A2 - דירוג די גבוה; דירוג החוב החיצוני עומד גם הוא על A2 והתחזית לדירוג היא יציבה, כלומר אנו לא שוקלים שינוי. עם זאת אנו עוקבים אחרי המצב באופן יומי, שבועי, חודשי ושנתי.



"בישראל יש כמה הבדלים רציניים לעומת כלכלות אחרות. בישראל החוב החיצוני אינו גדול כמו שחושבים, שכן 75% ממנו מובטח על ידי ערבויות אמריקאיות, כלומר הדירוג שלו הוא כמו של ממשלת ארצות הברית שזה AAA. כמו כן יש גיוס הון של המדינה באמצעות הנפקות אג"ח של הבונדס מיהודי העולם. לכן העול של החוב החיצוני אינו משמעותי.



"לגבי החוב הפנימי, לישראל יש חוב די גבוה, שנגרם מסיבה היסטורית. בתקופה בה היתה אינפלציה גבוהה, הממשלה החלה להנפיק איגרות חוב צמודות למדד. אנו חושבים שבעתיד לא יונפקו איגרות חוב כאלה, וגם אם כן, אנו רואים תהליך בו המדד נמוך, והשנה יש אפילו דיפלציה. החוב הפנימי היה בתהליך של ירידה, אבל אז הגיע המיתון שהביא עימו קיטון בהכנסות והחוב שוב עלה. אנו בודקים אם מדיניות הממשלה משרתת את הצורך להפחית את נטל החוב הפנימי", אמר שיפר.



בדברו על מדיניות הממשלה אמר שיפר כי "נתניהו רוצה להפחית את החוב. הסקטור הציבורי בישראל גדול, ולכולם ברור שהוא צריך לקטון. אפשר לעשות את זה בהפחתות שכר או בקיצוץ כח אדם ובהפרטות, וזה מה שקורה. בישראל יש בעיה של השתתפות נמוכה במעגל העבודה, יש הרבה אנשים שיכולים לעבוד ולא עושים זאת. לאוצר יש כוונה לשנות את זה וזה עשוי לשפר את מצב החוב הפנימי".



שיפר אמור להיפגש היום ומחר עם ראשי המשק הישראלי, בהם שר האוצר, בנימין נתניהו, נגיד בנק ישראל, דוד קליין, וכן ראשי הסקטור העסקי. שיפר משבח את מדיניות הממשלה: "יש לאוצר תוכנית מקיפה והגישה הכוללת שלו ראויה לשבח. אבל זו תוכנית קשה ומאתגרת. היא משנה את הדרך בה אנשים פועלים והמדינה פועלת. בגדול התוכנית נכונה וצריך לעקוב אחריה ולראות אם היא עובדת" אמר.



ראש מודיס באירופה, מייקל פולי, אמר בשבוע שעבר שאחת מנקודות החוזקה בכלכלה הישראלית היא המוסדות הפיננסיים. לדברי שיפר, פולי לא דיבר על בנקים ספציפיים אלא על המערכת הפיננסית בכללותה. "זה ברור שיש יותר הלוואות גרועות היום בישראל, זה טבעי וכך זה בכל העולם, כאשר המצב גרוע ויש יותר הפרשות ודו"חות גרועים. השאלה היא האם המערכת מקצועית ומנוהלת היטב, עם מתווה נכון". שיפר אמר כי לדעתו מערכת הבנקאות הישראלית יציבה והפיקוח עליה נכון, וכי אין כל סכנה שמערכת הבנקאות הישראלית תקרוס, כפי שקרה למשל ברוסיה.